بررسی اثر مکانیسم انتقال بحران مالی(با تاکید بر بحران مالی سال۲۰۰۸ و قیمت نفت) و علیت مارکوف سوئیچینگ بر شاخص های منتخب بورس اوراق بهادار ایران Investigating the effect of financial crisis transfer mechanism (with emphasis on ۲۰۰۸ financial crisis and oil prices) and Markov switching causality on selected indices of Iran Stock Exchange

در این مطالعه در ابتدا اثر مکانیسم انتقال بحران (با تاکید بر بحران مالی سال۲۰۰۸ و قیمت نفت ) مورد بررسی قرارگرفته است. نماینده اثر این مکانیسم (قیمت نفت عامل شناخته شده درمکانیسم جهت انتقال بحران) شناسایی و نحوه اثر گذاری آن را بر شاخص های منتخب بورس اوراق بهادار شامل بانک، فرآورده های نفتی، کانه فلزی، خودرو  با داده های روزانه از ۱۴/۰۴/۱۳۸۲ الی ۲۷/۱۲/۱۳۹۹ با استفاده از توزیع احتمال مشترک بازدهی شاخص های منتخب و مدل خود رگرسیون برداری با امکان تغییر رژیم (MS-VAR) مدلسازی شده است. سپس با استفاده از روش علیت با وجود تغییر رژیم به بررسی علیت نفت بر شاخص های منتخب بورس اوراق بهادار پرداخته شده است که آیا علیت یک طرفه است یا دو طرفه . نتایج حاکی از از آن است که رژیم صفر نسبت به رژیم یک پایدارتر می باشد و تمایل به ماندن در این رژیم بیشتر است و علیت از سمت نفت به سمت شاخص های منتخب است نه بالعکس.Investigating the effect of financial crisis transfer mechanism (with emphasis on ۲۰۰۸ financial crisis and oil prices) and Markov switching causality on selected indices of Iran Stock ExchangeSamira Najafi EstamalSeyed Shamseddin HosseiniAbbas MemarnejadFarhad Ghaffari In this study, the effect of the crisis transfer mechanism (with emphasis on the ۲۰۰۸ financial crisis and oil prices) is first investigated. Representative of the effect of this mechanism (oil price known as a factor in the mechanism for transmitting crisis) Identify and how it affects the selected index of the stock exchange, including banks, petroleum products, metal ores, cars with daily data from ۲۰۰۳- ۰۷-۰۵ to ۲۰۲۱-۰۳-۱۷ Modeling with the possibility of regime change (MS-VAR) has been modeled using the common probability distribution of the yield of selected indices and the self-regression vector model. Then, using the causality method, despite the regime change, we examine the oil causality on the selected indices of the stock exchange, whether the causality is one-way or two-way. The results show that the zero regime is more stable than the one regime and the tendency to stay in this regime is higher and the causality is from the oil side to the selected indicators and not vice versa. 

کلیدواژه ها:

واژه های کلیدی: مکانیسم انتقال بحران ، نفت ، شاخص منتخب بورس اوراق بهادار ، علیت مارکوف سوئیچینگ. طبقه بندی JEL : E۴۴ ، C۶۸ ، Q۴۱ ، Q۴۳