بررسی تاثیر اهرم عملیاتی غیر مورد انتظار بر بازده غیر عادی شرکتهای پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران

سرمایه گذاری امر ضروری و حیاتی برای رشد و توسعه اقتصادی هر کشور می باشد. برای اینکه وجوه لازم برای سرمایه گذاری فراهم شود باید منابع برای تامین مالی وجود داشته باشد. مدیران مالی برای تامین مالی باید ضمن در نظر داشتن منابع مختلف مالی به ریسک و بازده شرکت و تاثیر آن بر روی ریسک و بازده سهام عادی شرکت در بورس توجه داشته باشند. ریسک و بازده به عنوان دو مفهوم کلیدی همواره مورد توجه محققان مالی قرار گرفته است. از عواملی که می تواند بر ریسک تاثیر گذار باشد اهرم عملیاتی است.تحقیق حاضر به بررسی تاثیر اهرم عملیاتی غیر مورد انتظار بر بازده غیر عادی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۲ می پردازد. به همین منظور تعداد ۱۶۲ شرکت به عنوان نمونه انتخاب شدند. این پژوهش از نظر ماهیت و روش توصیفی می باشد. و از تحلیل رگرسیون برای بررسی تغییرات متغیر وابسته و متغیر مستقل استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که رابطه مثبت و معناداری بین اهرم عملیاتی غیر مورد انتظار و بازده غیر عادی وجود دارد. همچنین از بین متغیرهای کنترلی، اندازه شرکت دارای رابطه مثبت و معنی داری با بازده غیر عادی می باشد، اما نسبت ارزش دفتری به بازار ارتباط منفی و معنی داری با بازده غیر عادی دارد.

کلیدواژه ها:

ریسک ، بازده ، اهرم عملیاتی غیر مورد انتظار ، بازده غیر عادی