مدل سازی دینامیک قیمت های نفت خام: مطالعه پرش و تلاطم با استفاده از مدل های تلاطم تصادفی (مطالعه موردی: قیمت های نفت خام WTI در سال۲۰۲۰ و ۲۰۲۱)

سال انتشار:

1399

نوع سند:

مقاله ژورنالی

زبان:

فارسی

مشاهده:

20

فایل این مقاله در 38 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_IEER-10-37_002

تاریخ نمایه سازی: 11 مهر 1401

چکیده مقاله:

به دلیل نقش استراتژیک تلاطم و بی ثباتی قیمت های نفت خام و تاثیرات آن بر همه کشورهای جهان، روش های مختلف مدل سازی و پیش بینی در این مورد ضروری است. در دو دهه گذشته ادبیات گسترده ای در مورد رویکردهای مختلف برای مدل سازی تجربی تلاطم در بازار نفت خام پدید آمده است. در این پژوهش، مدل سازی تلاطم قیمت های نفت خام WTI که در بازار این کالای استراتژیک یکی از مهم ترین انواع نفت خام است با شش مدل «تلاطم تصادفی» انعطاف پذیر بررسی شده است. سپس عملکرد تجربی این مدل ها در مقایسه با یکدیگر با استفاده از روش های بیزی بررسی شده است. یافته های این پژوهش نشان می دهد که افزودن پرش در معادله بازده و «اثر اهرمی به مدل تلاطم تصادفی» عملکرد آن را در مقایسه با سایر مدل ها بسیار بهبود می بخشد. براساس یافته های این مدل، پایداری تلاطم در بازار WTI بسیار بالاست و به طور متوسط هر سال یک پرش در این بازار روی می دهد. با این حال، این مدل نشان می دهد که در سال ۲۰۲۰ دو پرش در بازده WTI در ماه های آوریل و مه روی داده است که رویدادی کم نظیر است. علاوه بر این همبستگی میان مولفه پرش در بازده و پرش در تلاطم (پرش همبسته مرتون) در داده های WTI تایید نمی شود. همچنین، به دلیل اثر اهرمی منفی، شوک های منفی اثرات تلاطمی قوی‎تری نسبت به شوک های مثبت در بازار نفت خام دارند.

نویسندگان

مجتبی رستمی

محقق پسادکتری، صندوق حمایت از پژوهشگران کشور، تهران

محمد نبیشهیکی تاش
محمد نبی شهیکی تاش

دانشیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه سیستان و بلوچستان

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Andersen, T. G. and Davis, R. A. and Kreiss J.P. ...
  • Chan, J. C. and Grant, A. L. (۲۰۱۶). Modeling energy ...
  • Charles, A., and Darné, O. (۲۰۱۷). Forecasting crude-oil market volatility: ...
  • Chen, L. and Zerilli, P. and Baum, C. F. (۲۰۱۹). ...
  • Chou, R.Y. (۱۹۸۸). Volatility Persistence and Stock Valuations: Some Empirical ...
  • Crisostomo, R. (۲۰۱۵). An analysis of the Heston stochastic volatility ...
  • Engle, R. (۱۹۸۲). Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the ...
  • Eraker, B. and Johannes, M. and Polson, N. (۲۰۰۳). The ...
  • Gelman, A., Carlin, J. B., Stern, H. S., Dunson, D. ...
  • Gelman, A., Carlin, J.B., Stern, H.S., Rubin, D.B. (۲۰۰۴). Bayesian ...
  • Geweke, J. (۱۹۸۹). Bayesian Inference in Econometric Models Using Monte ...
  • Glosten LR. and Jaganathan R. and Runkle DE. (۱۹۹۳). On ...
  • Hoeting, J. A. and Madigan, D. and Raftery, A. E. ...
  • Hull, J. and White, A. (۱۹۸۷). The pricing of options ...
  • Jacquier, E. and Polson, N. and Rossi, P. (۲۰۰۴). Bayesian ...
  • Jeffreys, H. (۱۹۳۹). Theory of Probability. Oxford: Oxford University Press ...
  • Kim, S. and Shephard, N. and Chib, S. (۱۹۹۸). Stochastic ...
  • Larsson, K. and Nossman, M. (۲۰۱۱). Jumps and stochastic volatility ...
  • Lee, S. W. and Hansen, B. E. (۱۹۹۴). Asymptotic Theory ...
  • Lin, Y. and Xiao, Y. and Li, F. (۲۰۲۰). Forecasting ...
  • Mandelbrot, B. (۱۹۶۳). The Variation of Certain Speculative Prices, Journal ...
  • Meyer, R. and Yu, J. (۲۰۰۰). BUGS for a Bayesian ...
  • Nakajima, J. (۲۰۰۹). Bayesian analysis of GARCH and stochastic volatility: ...
  • Nelson, D.B. (۱۹۹۱). Conditional Heteroscedasticity in Asset Returns: A New ...
  • Nelson, D.B. and Foster, D.P. (۱۹۹۴). Asymptotic Filtering Theory for ...
  • Omori, Y. and Chib,S. and Shephard,N. Nakajima,J. (۲۰۰۷). Stochastic volatility ...
  • Oyuna, D. and Yaobin, L. (۲۰۲۱). Forecasting the Crude Oil ...
  • Poterba, J. M. and Summers, L. H. (۱۹۸۸). Mean reversion ...
  • Rostami, M., & Makiyan, S. N. (۲۰۲۰). Modeling Stock Return ...
  • Sadorsky, P. (۲۰۰۵). Stochastic volatility forecasting and risk management. Applied ...
  • Sadorsky, P. (۲۰۰۶). Modeling and forecasting petroleum futures volatility. Energy ...
  • Schwert, G.W. (۱۹۸۹). Why Does Stock Market Volatility Change Over ...
  • Shephard, N. (Ed.). (۲۰۰۵). Stochastic volatility: selected readings. Oxford University ...
  • Śmiech, S. and Papież, M. and Rubaszek, M. and Snarska, ...
  • Stock, J.H. and Richardson, M.P. (۱۹۸۹). Drawing Inferences from Statistics ...
  • Tanner, M. A. and Wong, W. H. (۱۹۸۷). The calculation ...
  • Taylor, S.J (۱۹۸۶). Modelling Financial Time Series. John Wiley, New ...
  • Withers, S. D. (۲۰۰۲). Quantitative Methods: Bayesian Inference, Bayesian Thinking, ...
  • Yong, L., and Zhang, J. (۲۰۱۴). Bayesian testing for jumps ...
  • Yu, J. (۲۰۰۵). On leverage in a stochastic volatility model. ...