کاربرد قراردادهای آتی در پوشش ریسک ناشی از نوسانات قیمت فلزات اساسی برای تولیدکنندگان داخلی

سال انتشار: 1392
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 165

فایل این مقاله در 10 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_MTHEC-1-1_004

تاریخ نمایه سازی: 21 شهریور 1401

چکیده مقاله:

در سال­های گذشته عامل نوسان شدید قیمت­های فلزات اساسی در جهان موجب تغییرات شدید درآمدی در درآمد تولیدکنندگان و هزینه­های مصرف کنندگان داخلی از جمله تولیدکنندگان مس شده است. از این­رو تثبیت و مقابله با نوسانات قیمت جهانی این فلز لازم و ضروری می­باشد. یکی از راهکارهای نوین و جذاب مقابله با ریسک قیمت، ورود به بازارهای مشتقه مالی است. در این پژوهش به بررسی کاهش ریسک این شرکت­ها با شرکت در این بازارها پرداخته شده است. ابزار پوششی مورد استفاده در این مقاله قراردادهای آتی یک تا چهار ماهه آتی بورس کامکس در یک دوره زمانی ۵ ساله (۲۰۰۸ تا ۲۰۱۲) می­باشد. همچنین برای قیمت­های نقدی نیز از قیمت های بورس فلزات لندن (LME) در مدت مشابه استفاده شده است. در این مطالعه با استفاده از یکی از مدل های اقتصادسنجی(VAR) کارآیی و مطلوبیت استراتژی پوشش ریسک با استفاده از قراردادهای آتی سنجیده شده است. نتایج این بررسی نشان می­دهد که با استفاده از این قراردادها می­توان ریسک درآمدی را حداقل ۸۷ درصد و در بهترین حالت ۹۶ درصد کاهش داد. همچنین در انتها نیز نرخ بهینه پوشش ریسک محاسبه گردیده است. که نتایج حاصل از آن نشان می دهد که با افزایش سررسید قراردادهای آتی مطلوبیت مدل نیز افزایش می­یابد، به طوری که مطلوبیت در آتی چهارماهه بیشترین مقدار و یک ماهه کمترین مقدار را داراست.

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • • Bennigna, S., Eldor, R. and zilch, I. (۱۹۸۳) “Optimal ...
  • • Casilo, A. (۲۰۰۵) “Model Specification for the Estimation of ...
  • • Lien, L. (۲۰۰۴) “Contegration and the optimal Hedge Ratio: ...
  • • Suhakar, S.R.(۲۰۰۵) “Risk Return Trade-Offs from Hedging Oil Price ...
  • • Thompson, J. and Laws, J. (۲۰۰۵) “Hedging Effectivness of ...
  • • Sim, A.B. and Zurbuegg, R. (۲۰۰۱) “Optimal Hedge Ratios ...
  • • Chang. C, McAeer. M, Tansuchat. R, (۲۰۱۱)''Crude oil hedging ...
  • • Ni. J, Chu. L, Wu. F, Shi. Y, (۲۰۱۲)" ...
  • • درخشان، مسعود. مشتقات و مدیریت ریسک در بازارهای نفت. ...
  • • صالح آبادی، علی. سجاد سیاح. (۱۳۸۴) مهندسی مالی و ...
  • • گجراتی، دامور. مبانی اقتصادسنجی.(۱۳۷۸) جلد دوم. ترجمه حمید ابریشمی، ...
  • • ابراهیمی، محسن و قنبری، علیرضا. (۱۳۸۵) « مدیریت ریسک ...
  • • جلالی نائینی، احمدرضا و کاظمی منش، مریم. «بررسی تغییرات ...
  • نمایش کامل مراجع