بررسی آثار حباب قیمت سهام بر متغیرهای بازار سرمایه از مدل خود رگرسیون برداری ساختاری (SVAR)

هدف از انجام این مقاله بررسی آثار حباب قیمت سهام بر متغیرهای بازار سرمایه از مدل خود رگرسیون برداری ساختاری (SVAR)می باشد، حباب قیمت بدان جهت است که این پدیده موجب اخلال در کارکرد بهینه بازار سرمایه می شود. از آنجائیکه مهمترین نقش این بازار جذب پس انداز ها و سرمایه های راکد و تخصیص بهینه آن به بخش های با مزیت اقتصادی است لذا هر گونه بی اعتمادی از جانب سرمایه گذاران نسبت به کارکرد این بازار که همانا کشف قیمتی عادلانه و واقعی برای سهام است و همچنین عدم تخصیص بهینه منابع سرمایه ای به بخش های اقتصادی، به عنوان یک سم مهلک برای اقتصاد کشورها عمل می کند. این مقاله با و روش خود رگرسیون برداری ساختاری SVAR و با استفاده از نرم افزارهای Eviews و Microfit انجام شده است. نتایج نشان داد که حباب قیمت سهام اگر هر گونه عدم تعادل در متغیر حباب قیمت به وجود آید در هر دوره حدود ۲۷ درصد از آن تعدیل می شود. نتایج تخمین و تجزیه و تحلیل نشان داد که رابطه منفی و معناداری بین متغیر نرخ بهره کوتاه مدت و حباب قیمت سهام وجود دارد؛ حجم نقدینگی دارای تاثیر مثبت و معنادار بر روی حباب قیمت سهام می باشد و در نهایت نتایج نشان داده که شاخص قیمت سهام دارای تاثیر مثبت بر روی حباب قیمت سهام می باشد

کلیدواژه ها:

قیمت سهام ، حباب قیمت ، سهام.