بازده غیر عادی سهام و انتظار سرمایه گذاران برای نوسانات آتی در بازار سهام با بکارگیری مدل های تکانه ای بیزین ور

مشکلی که امروزه بیشتر سرمایه گذاران با آن روبرو می شوند، وابستگی بیش از حد به آمار و ارقام بازده و سودهای غیرعادی حسابداری جهت اخذ تصمیم در خصوص فرایندهای سرمایه گذاری میباشد. نقدینگی بازار سهام، کاهش نوسانات آتی در بازار سهام و انتخاب ساختار سرمایه توسط افراد ضروری می باشد، زیرا کارایی سرمایه گذاری و بهبود شرایط اقتصادی و پویایی قیمت سهام زمانی محقق می شود که تولیدکنندگان، سرمایهگذاران و مشارکت کنندگان از قیمتها در بازار آگاه شوند و بعبارتی اطلاعات موجود در بازار تداعی کننده قیمتها باشند. وجود اطلاعات، سرمایه گذاری افراد را برای تصمیم گیری بهتر افزایش می دهد. ولی عدم شفافیت و نوسانات آتی در بازار سهام منجر به افزایش زیان و هزینه های معاملاتی، کاهش نقدینگی، کاهش بازده سهام، ضعیف شدن سیستم های بازاری و کاهش سود معاملات می شود. وجود چنین معاملاتی شفافیت بازار را مختل کرده و امنیت سرمایه گذاران را متزلزل می کند. لذا بررسی بازده غیر عادی سهام و انتظار سرمایه گذاران برای نوسانات آتی در بازار سهام، موضوعی است که می تواند در راستای حفظ ثبات در بازار سرمایه به عنوان یکی از مهمترین بازارهای مالی کشور نقش بسزایی داشته باشد که در این مقاله بدان پرداخته شده است. مقاله حاضر اطلاعات مربوط به ۱۳۰ شرکت را در دوره زمانی سالهای ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۹ در بورس اوراق بهادار تهران مورد تجزیه و تحلیل قرار داده است و تاثیر بازده غیر عادی سهام و انتظار سرمایه گذاران در نوسانات آتی در بازار سهام را با بکارگیری مدل های تکانه ای بیزین ور مورد بررس قرار داده است. مطابق با نتیجه تخمین مدل می توان اظهار داشت بازده غیرعادی بر نوسانات آتی در بازار سهام تاثیر مثبت و معنا دار دارد که این موضوع نشان از تاثیر گذاری بازده غیر عادی بر ایجاد نوسان در بازار می باشد.

کلیدواژه ها:

بازده غیر عادی سهام ، انتظار سرمایه گذاران ، نوسانات آتی ، مدل های تکانه ای بیزین ور