بررسی رابطه ی رفتار توده وار سرمایه گذاران و عدم تقارن اطلاعاتی و نقد شوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

در تئوری های مالی سنتی از چگونگی تصمیمگیری افراد چشم پوشی می شود، ولی در پارادایم مالی رفتاری تصمیمات و کیفیت تصمیمات افراد درکانون توجه قرار می گیرد. لذا یکی از رفتارهای بشری که درزمینه های مختلفی نمایان میشود، رفتار تودهوار است، رفتاری که خواسته یا ناخواسته فرد را مجبور به تبعیت از اکثریت میکند. این تحقیق به بررسی این پدیده در بازه های ماهانه در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد و رابطه ی این پدیده را با متغیرهای عدم تقارن اطلاعاتی و عدم نقدشوندگی موردبررسی قرار میدهد. در این راستا، ۴۲ شرکت (۲۱۰ مشاهده سال- شرکت) پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۳۹۹ مورد بررسی قرار گرفته اند. به منظور آزمون فرضیه های تحقیق از مدل رگرسیون خطی چندگانه با استفاده از داده های تابلویی (پانلی) استفاده شده است. نتایج تحقیق حاکی از وجود رفتار توده وار در بورس اوراق بهادار تهران دارد. نتایج به دست آمده از این تحقیق ارتباط مستقیمی را بین رفتار توده وار و عدم نقد شوندگی نشان میدهد ولی بیان کننده ی ارتباط معنی داری بین رفتار توده وار و عدم تقارن اطلاعاتی نیست.

کلیدواژه ها:

مالی رفتاری ، رفتار تودهوار ، عدم تقارن اطلاعاتی ، عدم نقد شوندگی