بررسی تاثیرمشخصه های سهام بر دقت پیش بینی بازده (موردمطالعه: بورس اوراق بهادار تهران)

در سالهای اخیر توجه مردم عادی و دولت به بازار سرمایه، مخصوصا بازار بورس اوراق بهادار افزایش یافته است. نکته مهم برای سرمایه گذارانشناسایی شرکتهای مناسب برای سرمایه گذاری می باشد، تا به بازده مناسب دست یابند. در این تحقیق به بررسی مدل مشخصه های سهام و سهمی که درپیش بینی بازده شرکتهای موجود در بورس اوراق بهادار تهران دارند، پرداخته می شود. بدین صورت که مشخصه ها به صورت سه ماهه طی دوره زمانی فروردین۸۶ تا اسفند ۹۷ محاسبه می گردند، سپس با استفاده از رگرسیون غلتان بازده های مازاد موردانتظار برای مدل سه مشخصه ای و هفت مشخصه ای محاسبهمی گردند. نتایج بررسی میانگین دو جامعه نشان میدهد که مدل هفت مشخصه ای که شامل مشخصه های اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، مومنتوم،صدور سهام، اقلام تعهدی، رشد دارایی و سودآوری است نسبت به مدل سه مشخصه ای که تنها شامل مشخصه اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار ومومنتوم است، پیشبینی بهتری ارائه میدهد.

کلیدواژه ها:

بورس اوراق بهادار تهران ، رگرسیون غلتان ، مدل مشخصه ای