معامله با اشخاص وابسته و بازده غیر عادی

با انگیزه شواهد موجود در مورد اثر تئوری برجسته (ST) در ایالات متحده، اهمیت آن را در ۴۹ کشور طی سه دهه گذشته بررسی میکنیم .نتایج اولیه نشان می دهد که یک رابطه منفی بین اندازه گیری ST و بازده آتی وجود دارد .عملکرد ضعیف سهام ST پایین در کشورهایی با ریسک خاص بالا قوی ترین است .با این حال، اثر برجسته دارای سه محدودیت حیاتی است .اول، بخش قابل توجهی از ناهنجاری را می توان به برگشت بازده کوتاه مدت نسبت داد .دوم، قیمت آن در درجه اول در میان میکروکاپ ها است .سوم، حق بیمه عمدتا به دنبال کاهش شدید بازارها و افزایش نوسانات محقق می شود .خارج از میکروکاپ ها و شرایط شدید بازار، اثر برجسته وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

نظریه برجستگی ، قیمت گذاری دارایی ، پیش بینی پذیری بازگشت ، ناهنجاری های حقوق صاحبان سهام ، بازارهای بین المللی