Exchange Rate Pass-Through and Central Bank Credibility: Evidence on Inflation Targeting Countries
سال انتشار: 1400
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: انگلیسی
مشاهده: 177
فایل این مقاله در 21 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_IJMAE-8-11_001
تاریخ نمایه سازی: 21 اسفند 1400
چکیده مقاله:
This paper sheds a new light on the role of central bank credibility (CBC) in explaining the extent of exchange rate pass-through (ERPT) in two stages. In the first stage, using ۶۰ months rolling window regression of the inflation on the nominal effective exchange rate is obtained time-varying ERPT during ۱۹۹۰m۱-۲۰۲۰m۱. Once the credibility index (deviation of average of past inflation from target) is computed over a period of ۲۹ years (۱۹۹۱-۲۰۱۹), in the second stage, the sample of ۱۹ inflation targeting (IT) economies are split into different regimes with regard to the credibility values by using a Panel Threshold Regression (PTR) model. Our empirical result shows that there is one threshold point for CBC which is well identified by the data, allowing me to split my sample into two credibility regimes. When CBC level is below a threshold of ۳۵% within a high-inflation environment, the extent of the ERPT coefficient is found to be higher. However, with the shift towards high-credibility regime, when credibility level is exceeding the threshold of ۳۵%, the level of pass-through is significantly declining in the IT countries. This finding sheds further light on how the credibility gained through the commitment to the targets can be effective on the performance of the central bank and would ensure the better control of the pass-through.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
Elham Kamal
Department of Economics, Mazandaran University, Babolsar, Iran
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :