بررسی تاثیر مومنتوم بر بازار بورس تهران: فرضیه ریسک در برابر فرضیه فرو واکنشی
سال انتشار: 1400
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 238
فایل این مقاله در 17 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-12-49_008
تاریخ نمایه سازی: 19 دی 1400
چکیده مقاله:
هدف این پژوهش بررسی دو مورد بحث برانگیز درمورد پدیده مومنتوم در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. این دو مورد شامل فرضیه ریسک و فرضیه فرو واکنشی می باشند. این تحقیق در دو بخش دنبال خواهد شد: بخش اول مومنتوم را با توجه به ریسک توصیف می کند و بخش دوم با فرضیه فروواکنشی به توصیف بازده مازاد در پورتفوهای مومنتومی می پردازد. فرضیات پژوهش با استفاده از داده های ۱۰۰ شرکت مالی و غیر مالی از بازار بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سال های ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۸ مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج نشان می دهد که سود مومنتومی تعدیل شده از نظر ریسک به صورت آماری معنادار است. به علاوه، نتایج نشان می دهد مدل ریسک پنج عاملی قادر به توضیح اثر مومنتوم نیست. از سوی دیگر، نظریه فرو واکنشی قادر به توضیح مومنتوم است. به طور کلی، این یافته ها فرضیه بازار کارآمد را به نفع فرضیه فرو واکنشی سرمایه گذاران نسبت به اعلام سود رد می کند.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
علی توکلی
گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
سید جلال صادقی شریف
گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
محمد اصولیان
گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.