تاثیر مدیریت فعالیت های واقعی و کیفیت راهبری شرکتی بر قیمت گذاری بازار و میزان دارایی های نقدی

این پژوهش به بررسی تاثیر مدیریت فعالیت­های واقعی بر قیمت ­گذاری بازار و میزان دارایی­های نقدی و تاثیری که کیفیت راهبری شرکتی می­تواند بر این رابطه بگذارد، می­پردازد. بدین منظور، داده­ های ۱۱۷ شرکت برای دوره زمانی ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۴ استفاده شد که البته برای اندازه­ گیری برخی متغیرها، داده­ های این شرکت­ها برای ۴ سال قبل و یک سال بعد، طی سال های ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۵ جمع­ آوری و استفاده شد. تاثیر مدیریت فعالیت­های واقعی بر میزان و قیمت­ گذاری دارایی­های نقدی، با مدل رگرسیون چند متغیره بررسی شد. همچنین، برای ارزیابی کیفیت راهبری شرکتی، مدلی با شاخص­ های متداول، طراحی و تاثیر آن بر قیمت­ گذاری دارایی­های نقدی بررسی گردید. بر اساس نتایج پژوهش، مدیریت فعالیت­های واقعی افزاینده درآمد بر میزان و قیمت­ گذاری دارایی­های نقدی تاثیر معناداری دارد. همچنین، نتایج بیانگر این مطلب است که ضریب مربوط به اثر تعاملی دارایی­های نقدی و سود غیرعادی فروش دارایی­ها در شرکت­های دارای راهبری شرکتی قوی، به طور معناداری بیش از همین ضریب در شرکت­های دارای راهبری شرکتی ضعیف است. به بیان دیگر، کیفیت راهبری شرکتی، موجب تعدیل معنادار این تاثیر می ­شود.  

کلیدواژه ها:

Real activities management ، Quality of corporate governance ، Cash holdings ، مدیریت فعالیت های واقعی ، کیفیت راهبری شرکتی ، دارایی های نقدی