بررسی محتوای اطلاعاتی اضافی مدل های نوین ارزشگذاری سهام

علامت دهی های ارزش گذاری از رایج­ترین علامت دهی های انتخاب سهام در تشکیل پورتفوی سهام میان مدیران سرمایه­گذاری قرار دارد. در پژوهش حاضر، قابلیت علامت دهی مدل های ارزش گذاری سنتی و نوین در تعیین سهام زیر قیمت و بالای قیمت و کارایی مدل های نوین ارزش گذاری مثل مدل سود باقیمانده و مدل اختیارات سرمایه­گذاری با توجه به اینکه از پیچیدگی بالایی برخوردار بوده و نیازمند اطلاعات ورودی بیشتری در مقایسه با مدل های سنتی از قبیل نسبت قیمت به سود، نسبت قیمت به ارزش دفتری و نسبت بازده نقدی می­باشند در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ۱۳۹۵-۱۳۸۸ مورد بررسی و مقایسه قرار گرفت. بررسی کارایی مدل های ارزش گذاری با ایجاد سبدهای سهامی از شرکت های انتخابی طی دوره­های زمانی مختلف سه، شش و دوازده ماهه با استفاده از معیارهای اصلی بازده اضافی، نسبت اطلاعات، سود اضافی و ضریب اطلاعات صورت پذیرفت. یافته­ها حاکی از آن است که مدل های نوین ارزش گذاری در شناسایی سهام زیر قیمت و بالای قیمت کارایی ندارند.  

کلیدواژه ها:

Valuation ، Stock Valuation Models ، Contrarian Investment Strategy ، ارزشگذاری ، معیارهای تعیین ارزش سهام ، راهبرد سرمایه گذاری معکوس