تحلیل بازارهای مالی با رویکرد نظریه بازی ها

بازارهای مالی نقشی اساسی در رسیدن به توسعه و رشد اقتصادی دارند. دو رکن اصلی بازارمالی، بازارپول (بانک مرکزی) و بازار سرمایه (بورس) است. ما در این تحقیق تعارض این بازارها را با رویکردبازی های ایستا با اطلاعات کامل مورد بررسی قرار دادهایم. در این بازی هر بازیکن دارای دو استراتژیاست که استراتژی بانک مرکزی بصورت نرخ بهره پایین و نرخ بهره بالا تعریف میشود و استراتژی بازاربورس بصورت افزایش سرمایه گذاری و کاهش سرمایه گذاری توسط سرمایه گذاران تعریف می شود. نتایجنشان می دهد که استراتژی نرخ بهره زیاد و کاهش سرمایه گذاری، تعادل نش این بازی است. ولی اینتعادل بهینه پارتو نیست، بهترین تعادل در این بازی این است که نرخ بهره پایین و افزایش سرمایه گذاریتوسط بازیکنان انتخاب شود، ولی برای بازیکنان این استراتژی ریسک زیادی به همراه دارد، همچنینهیچ تضمینی وجود ندارد که انتخاب نرخ بهره پایین توسط بانک مرکزی، سرمایه گذاری را افزایش دهدزیرا در بحران مالی ۱۹۲۹ و ۲۰۰۸ نرخ بهره نزدیک به صفر بود، در حالیکه بازار بورس در حال سقوطبود، همچنین برای بانک مرکزی کنترل تورم بسیار مهم است و بانک مرکزی با افزایش نرخ بهره به آنواکنش نشان میدهد. مسئله اصلی برای حل این تعارض بازگرداندن اعتماد به بازار بورس و ریسک پذیرکردن سرمایه گذاران است تا بتوان به استراتژی نرخ بهره پایین و افزایش سرمایه گذاری دست یافت زیرااین استراتژی، بهینه پارتو است. در نتیجه، علاوه بر افزایش بهره وری و رشد شاخص های بورس، تورم نیزکنترل می شود.

کلیدواژه ها:

بازارهای مالی ، نظریه بازیها ، تعادل نش ، بهینه پارتو