نقش ریسک سیستماتیک مبتنی بر زمان در سودهای مومنتوم
محل انتشار: فصلنامه دانش حسابداری مالی، دوره: 4، شماره: 1
سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 151
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JFAK-4-1_005
تاریخ نمایه سازی: 1 مهر 1400
چکیده مقاله:
هدف پژوهش حاضر، بررسی وجود سودهای مومنتوم در بازه های زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت در بورس اوراق بهادار تهران و نقش ریسک سیستماتیک شرطی در وجود سودهای مومنتوم در استراتژی های معاملاتی مختلف می باشد. با به کارگیری ۵ استراتژی معاملاتی به منظور بررسی وجود سودهای مومنتوم و مقایسه سودهای مومنتوم در دوره های زمانی کوتاه مدت و بلندمدت، ازآزمون مقایسه میانگین دو جامعه استفاده گردید و سپس برای بررسی اثر ریسک سیستماتیک متغیر در زمان بر بازدهی مومنتوم، ابتدا به منظور محاسبه واریانس ها و کواریانس های شرطی پرتفوی های برنده و بازنده برای برآورد ریسک سیستماتیک متغیر در زمان از مدل های اتورگرسیو آرچ و گارچ استفاده کرده و پس از برآورد ریسک با استفاده از آزمون مقایسه میانگین دو جامعه، تفاوت در ریسک پرتفوی های برنده و بازنده مقایسه گردید. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش که با توجه به جمع آوری داده های یک نمونه آماری شامل ۱۲۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۴ صورت گرفت نشان می دهد که در بورس اوراق بهادار در بازه های زمانی کوتاه مدت و میان مدت سود مومنتوم وجود داشته ولی در دوره های زمانی بلندمدت سود مومنتوم وجود ندارد سودهای منتج از استراتژی های معاملاتی با دوره های تشکیل و نگهداری ۳، ۶ و ۱۲ ماهه در نتیجه جبران ریسک بالاتر پیش می آیند و پرتفوی های برنده ریسک بالاتری از پرتفوی های بازنده دارند.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
سید محمود موسوی شیری
هیات علمی
انسیه اکبری
دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد