تمایلات سرمایه گذاران و ناهنجاری های بازار سرمایه، شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

باور سرمایه گذاران از جریان های نقدی مورد انتظار و یا نرخ بهره، که با اصول تجزیه و تحلیل بنیادی متضاد می باشد. نشان دهند تمایلات سرمایه گذاران است. در این پژوهش با هدف توسعه ادبیات مرتبط با پیامدهای تصمیم گیری های احساس سرمایه گذاران، به بررسی تاثیر تمایلات سرمایه گذاران بر ناهنجاری های بازار سرمایه پرداخته می شود. برای محاسبه شاخص تمایلات سرمایه گذاران از دوره ۲۰ ساله ۱۳۹۵-۱۳۷۴ و به روش بیکر و روگلر ۲۰۰۶ استفاده و اندازه گیری شده است. همچنین برای انجام پژوهش اطلاعات مالی ۱۴۸ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۷ جمع آوری و با استفاده از روش رگرسیون داده های ترکیبی، ارتباط تمایلات سرمایه گذاران بر آشفتگی مالی، تغییرات سرمایه و اثر آن بر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده غیر عادی اندازه گیری شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که تمایلات سرمایه گذاران بر آشفتگی مالی و افزایش سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار اثرگذار می باشد. علاوه بر این، تمایلات خوش بینانه سرمایه گذاران تاثیر مثبتی بر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده غیر عادی سهام دارد.

کلیدواژه ها:

تمایلات سرمایه گذاران ، ناهنجاری های بازار سرمایه