مروری بر انواع حباب های قیمتی دارایی های مالی و روشهای شناسایی آن

بازارهای مالی به جهت اهمیت آنها در تامین مالی و تخصیص منابع، همواره مورد توجه اقتصاددانان قرارگرفته اند. از آنجایی که قیمت داراییهای مالی بر تخصیص منابع در اقتصاد بسیار اثرگذار است، هرگونه اختلال و انحراف گسترده در این بازار منجر به عدم تخصیص بهینه منابع خواهد گردید. درک و فهم این موضوع که تحت چه شرایطی این قیمتها از ارزش بنیادین خود انحراف پیدا می کنند، جزء مهمترین مسائل حوزه اقتصاد مالی به شمار می آید. اقتصاددانان چنین انحرافات قیمتی را به عنوان حباب قیمت گذاری تعریف می نمایند. حباب قیمتی باعث میشود که بازار از روند طبیعی خود خارج شود و نیز منجر به ایجاد نوسانات شدید و غیرقابل پیش بینی در بورس میشود، لذا این مطالعه به بررسی مبانی نظری در خصوص حباب های موجود در بازار سرمایه و روشهای شناسایی آنها می پردازد. در این راستا، سه گونه از حبابها قابل شناسایی اند که شامل حباب عقلایی، حباب سقوط کننده متناوب و حباب ذاتی است. با توجه به بررسیهای انجام شده دو آزمون SADF و GSADF نسبت به بقیه روشهای شناسایی، قدرت بالاتری در تشخیص حباب های موجود در داده های تاریخی از خود نشان میدهند.

کلیدواژه ها:

حباب قیمتی دارایی های مالی ، حباب عقلایی ، حباب سقوط کننده متناوب ، حباب ذاتی ، روشSADF ، روشGSADF