بررسی اثر گذاری نااطمینانی سیاست های کلان اقتصادی بر شاخص بازار سرمایه (با تاکید بر سیاست های ارزی)

موضوع مقاله حاضر بررسی اثر گذاری نااطمینانی سیاستهای کلان اقتصادی بر شاخص بازار سرمایه می باشد . جامعه آماری تحقیق حاضر اطلاعات سری زمانی سالانه طی بازه زمانی ۱۳۶۰-۱۳۹۸ ایران است که داده های مربوط به هر یک از متغیرها از اطلاعات سری زمانی اقتصادی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و پایگاه شاخص های توسعه جهانی(۲(WDIاستخراج و جمع آوری شده است، در ضمن تمام داده های تحقیق در حالت اولیه بشکل لگاریتمی وارد مدل شده اند و از سه متغیر سیاست های پولی دولت، سیاست های مالی دولت و سیاست های ارزی دولت با بکارگیری مدل های آرچ – گارچ نااطمینانی به دست آمده است که مورد بحث و بررسی قرار می گیرند .با توجه به نتایج توابع عکس العمل آنی برای مدل بازده بازار سهام نشان می دهد که، افزایش نوسانات در نرخ ارز بیشترین تاثیر را نسبت به دو شاخص دیگر نااطمینانی در سیاست های پولی دولت و نااطمینانی در سیاست های مالی دولت بر شاخص بازده بازار سهام دارد. نرخ ارز همواره از متغیرهای تاثیرگذار بر شاخص قیمت سهام در بورس های معتبر دنیا است . در واقع نرخ ارز، قیمت نسبی پول خارجی به پول داخلی است که به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همواره مورد توجه جامعه اقتصادی و مالی بوده است.