برآورد ارزش در معرض ریسک (VAR) و ارزش در معرض ریسک شرطی (CoVaR) بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد استفاده از توزیع فریشه (FD)

برآورد ریسک بدون در نظر گرفتن عوامل مرتبط و فقط با تمرکز بر روی یک یا دو مدل، پیش بینی های مناسبی را از تخمین ریسک ارائه نمی دهد. هدف این مطالعه برآورد ارزش در معرض ریسک (VAR) و ارزش در معرض ریسک شرطی (CoVaR) در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از توزیع فریشه (FD) است. ما در این مطالعه از توزیع ارزش حدی تعمیم یافته (GEV) با رویکرد توزیع فریشه (FD) استفاده نمودیم. در این پژوهش از بازده داده های ۲۱ روزه و ۶۳ روزه سری زمانی شاخص کل، شاخص سهام آزاد شناور و شاخص ۵۰ شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی ۰۱/۰۱/۱۳۹۱ الی ۲۹/۱۲/۱۳۹۸ استفاده گردید. نتایج نشان داد شکل توزیع در تمام بازه های ۲۱ و ۶۳ روزه هر یک از شاخص ها مثبت بوده و توزیع شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، توزیع شاخص سهام آزاد شناور و توزیع شاخص ۵۰ شرکت برتر از توزیع فریشه (FD) به عنوان توزیع نوع دوم توزیع حدی تعمیم یافته (GEV) تبعیت می کند. همچنین برآورد CoVaR و VaR از طریق توزیع فریشه (FD) به عنوان توزیع نوع دوم توزیع حدی تعمیم یافته (GEV) نشان داد، امکان محاسبه CoVaR و VaR از طریق توزیع فریشه امکان پذیر بوده و در تمامی سطوح آلفا مقدار CoVaR بیشتر از VaR است.

کلیدواژه ها:

ارزش در معرض ریسک(var) ، ارزش در معرض ریسک شرطی(CoVaR) ، توزیع مقدار حدی تعمیم یافته(GEV) ، توزیع فریشه(FD)