ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

تعیین نسبت بهینۀ پوشش ریسک قراردادهای آتی سکه: رهیافت مقایسه‌ای

محل انتشار: مدیریت دارایی و تامین مالی، دوره: 5، شماره: 3
سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 369

فایل این مقاله در 20 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1177708

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-5-3_012

تاریخ نمایه سازی: 24 فروردین 1400

چکیده مقاله:

هدف این پژوهش، محاسبۀ نسبت بهینۀ پوشش ریسک قرارداد آتی سکۀ بهار آزادی با استفاده از روش‌های مختلف اقتصادسنجی و مقایسۀ کارایی نتایج آنها با یکدیگر است. الگو‌های استفاده‌شده عبارت است از OLS، VAR، VECM که نسبت بهینۀ پوشش ریسک را به‌صورت ایستا و ثابت در طول زمان تخمین می‌زند و الگو‌های چندمتغیرۀ گارچ شامل CCC-GARCH، DCC-GARCH انگل و DCC-GARCH تز و تسو است که نسبت بهینۀ پوشش ریسک را به‌صورت متغیر در طول زمان تخمین می‌زند. دورۀ زمانی مدّنظر از تاریخ 05/09/1387 تا 11/03/1394 است و در این بازه از قیمت‌های نقدی و آتی سکۀ بهار آزادی استفاده شده است. برای افزایش همبستگی بین بازده‌های آتی و نقدی در محاسبۀ نسبت بهینۀ پوشش ریسک علاوه بر بازده روزانه از بازده هفتگی نیز استفاده‌ شده است. درنهایت، مقایسۀ معیار کارایی برای الگو‌های مختلف نشان می‌دهد استفاده از الگو‌های چندمتغیرۀ گارچ در بازده‌های روزانه، عملکرد بهتری دارد؛ اما در بازده‌های هفتگی این الگو­ها، کارایی بیشتری نسبت به الگو‌های ایستا نمی‌تواند حاصل کنند.

کلیدواژه ها:

نویسندگان

سیدبابک ابراهیمی

استادیار، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی، دانشکده مهندسی صنایع، گروه مهندسی مالی

علی تسبیحی

دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی مالی،دانشگاه صنعتی خواجهنصیرالدین طوسی، دانشکده مهندسی صنایع، گروه مهندسی مالی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • [1]  Baillie, R. T., & Myers, R. J. (1991). Bivariate ...
  • [2]  Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of ...
  • [3]  Bollerslev, T. (1990). Modelling the coherence in short-run nominal ...
  • [4]  Byström, H. N. (2003). The hedging performance of electricity ...
  • [5]  Copeland, L. S., & Zhu, Y. (2006). Hedging effectiveness ...
  • [6]  Ederington, L. H. (1979). The hedging performance of the ...
  • [7]  Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration ...
  • [8]  Engle, R. F., & Sheppard, K. (2001). Theoretical and ...
  • [9]  Ghosh, A. (1993). Cointegration and error correction models: Intertemporal ...
  • [10]             Ghosh, A. (1993). Hedging with stock index futures: Estimation ...
  • [11]             Howard, C. T., & D'Antonio, L. J. (1984). A ...
  • [12]             Bahrami, J., & Mirzapoor Babajan, A. (2013). Optimal hedge ...
  • [13]             Johnson, L. L. (1960). The theory of hedging and ...
  • [14]             Junkus, J. C., & Lee, C. F. (1985). Use ...
  • [15]             Kahl, K. H., & Tomek, W. G. (1986). Forward-pricing ...
  • [16]             Lien, D., Shrestha, K., & Wu, J. (2016). Quantile ...
  • [17]             Lien, D., Tse, Y. K., & Tsui, A. K. ...
  • [18]             Moosa, I. (2003). The sensitivity of the optimal hedge ...
  • [19]             Myers, R. J., & Thompson, S. R. (1989). Generalized ...
  • [20]             Park, T. H., & Switzer, L. N. (1995). Bivariate ...
  • [21]             Sah, A. N., & Pandey, K. K. (2011). Hedging ...
  • [22]             Sajad, R., & Torosian, A. (2014). Exchange rate optimal ...
  • [23]             Tse, Y. K., & Tsui, A. K. C. (2002). ...
  • [24]             Wang, G.-J., Xie, C., He, L.-Y., & Chen, S. ...
  • [25]             Wang, J., & Hsu, H. (2010). Hedge ratio stability ...
  • [26]             Zhou, J. (2015). Hedging performance of REIT index futures: ...
    • نمایش کامل مراجع