ارائه مدل بهینه سازی چند هدفه فازی سبد سهام براساس الگوی رقابتی و جبران خسارت

بسیاری از مسائل مربوط به انتخاب و بهینه سازی سبد سهام، شامل تعداد زیادی از معیارهـای متضـاد و نامناسب در محیط تصمیم گیری است. در چنین شرایطی، هنگامیکه این چنین ناهماهنگی ناشی از هم راستا نبودن همه معیارها به وجود می آید، رویکردهـای تصـمیم گیری چنـدمعیاره بـا اسـتفاده از منطق فازی، میتواند چنین مسائلی را حل نماید. چندین مدل برنامه ریزی آرمانی فازی برای مسائل بهینه سازی انتخاب سبد سهام وجود دارد که با اهداف کمینه سازی ، بیشینه سازی و یـا تجمیـع ایـن دو هدف، این مهم را محقق می سازند. حال اگر نوع نگرش ما به صـورت کـاملا رقـابتی باشـد، در اکثر مواقع از توابع کمینه سازی استفاده مینمـائیم. در ایـن پـژوهش یـک مـدل چندهدفـه فـازی را پیشنهاد مینماییم که ترکیبی از مدل کمینه سازی و میانگین ریاضی به صورت فازی است که منجر به ایجاد یک مدل کارآمد میگردد. در این پژوهش، راه حلهای کارآمد را برای مقادیر مختلـف پارامتر جبران به منظور تعیین معیارهای مختلف در تصـمیم گیری ، بدسـت مـی آوریم. همچنـین سـه معیار مختلف را برای رسیدن به هدف نهایی در نظر میگیـریم کـه عبارتنـد از: بازگشـت سـرمایه، ریسک سرمایه گذاری و نقدینگی. همچنین از انحراف نیمه مطلق برای اندازه گیری ریسک استفاده مینمائیم. از توابع خطی قطعی برای توصـیف بـازده فـازی بهـره میجـوییم . ایـن مـدل سـبد سـهام کارآمد بـرای اسـتراتژیهای مختلـف را درمحـیط تصـمیم گیری رقـابتی و جبـران خسـارت نشـان میدهد. همگی مطالعات برروی سهام عرضه شده در بازار بورس تهران و بر روی سه دسته خوب به تعداد 20 سهم، جذاب و بسیار خوب هر کدام به تعداد 16 سهم صورت پذیرفته است.در این مقاله تلاش خواهیم کرد تا سبدی را مثال بزنیم که بطور آماری و گرافیکـی بازتـاب دهنـده امکان ایجاد یک استراتژی سرمایه گذاری موفق بر مبنای اختلاف در رفتار بلند مـدت بـازار سـهام است و در این راستا تعداد 20 سهم از سهام بزرگ و نقد شونده شرکت های بورسی ایران و متعلق به بخش های مختلف اقتصادی را انتخاب کرده ایم. با استفاده از نظریه مدرن سبد تجـاری ، مبـانی تنوع خطر و همچنین روش قیمت دهی سبد تلاش خواهیم نمود تا داریی های یک سرمایه گذار را به سه دسته خوب ، جذاب و بسیار خوب تقسیم نماییم.

کلیدواژه ها:

بهینه سازی سبدسهام ، برنامه ریزی فازی ، تصمیم گیری رقابتی وجبران خسارت ، تصمیم گیری چندمعیاره ، برنامه ریزی آرمانی