نقش پویایی رابطه بین بازار های مالی (نفت، فلزات گرانبها، نرخ ارز) و بازار سهام

شواهد تجربي نشان دادهاند که بازارهاي مالي از يکديگر جدا نيستند و حرکت آن ها در يک فضاي جدا از هم صورت نمي گيرد. اين موضوع با گسترش سيستم هاي ارتباطي و وابستگي بيش از پيش بازارهاي مالي به يکديگر، اهميت بيشتري يافته است. نوسانات در بازار دارايي هاي مختلف به شدت به يکديگر مرتبط بوده و به منظور اتخاذ تصميمات مناسب توسط سرمايه گذاران، آگاهي از روابط بين دارايي هاي مالي امري ضروري مي نمايد. برخي معتقدند که يکي از مهمترين عوامل افزايش قيمت فلزات گرانبها منجمله طلا در بازارهاي جهاني، افزايش و تلاطم قيمت نفت است. همچنين بررسي برخي از محققين نشان مي دهد که بازار نفت اغلب متغيرهاي کلان اقتصادي از جمله شاخص سهام و نرخ ارز را تحت تاثير خود قرار داده است هدف اين مطالعه بررسي نقش پويايي رابطه بين بازارهاي مالي (شامل بازار نفت، بازار فلزات گرانبها (قيمت طلا، قيمت نقره و قيمت پلاتين)، نرخ ارز) و شاخص بورس اوراق بهادار تهران است. متغيرهاي مورد استفاده در اين تحقيق شامل نرخ ارز، قيمت طلا، نقره، پلاتين، نفت خام و شاخص بورس اوراق بهادار تهران بوده است . به منظور بررسي رابطه پوياي بين بازارهاي مالي (شامل بازار نفت، فلزات گرانبها (قيمت طلا، قيمت نقره و قيمت پلاتين)، نرخ ارز) و شاخص بازار سهام از اطلاعات روزانه دوره زماني 2020 - 2009 و با بکارگيري روش خود همبسته با وقفه هاي توزيعي ARDL استفاده شد. نتايج بيانگر آن بود که شاخص کل بازار سهام رابطه مثبت و معني داري با تمامي بازارهاي دارايي هاي ديگر داشته است. با توجه به مشخص گرديدن رابطه پويا بين بازارهاي مالي مذکور و بازار سهام بدليل سرايت اطلاعات بازارهاي مالي به يکديگر در طول زمان، مي تواند به سرمايه گذاران جهت پيش بيني مقدار نوسانات بازار سهام (بورس اوراق بهادار تهران) در اثر نوسانات قيمت نفت خام، فلزات گرانبها (طلا، نقره و پلاتين)، نرخ ارز کمک کننده باشد.

کلیدواژه ها:

قیمت نفت خام ، قیمت فلزات گرانبها ، نرخ ارز ، شاخص بازار سهام (شاخص بورس اوراق بهادار تهران) ، روش خود همبسته با وقفه های توزیعی (ARDL)