ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

بررسی تأثیر تمایلات و رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران فردی بر بازده مازاد: الگوی تجدیدنظرشدۀ فاما و فرنچ

محل انتشار: مدیریت دارایی و تامین مالی، دوره: 7، شماره: 4
سال انتشار: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 325

فایل این مقاله در 20 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1160382

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-7-4_007

تاریخ نمایه سازی: 12 اسفند 1399

چکیده مقاله:

اهداف: از دهۀ 1990 همواره تعیین ارزش منصفانۀ دارایی‌های مالی و اینکه آیا این ارزش تنها به عوامل بنیادی در الگو‌های قیمت‌گذاری بستگی دارد یا از عوامل رفتاری و روان‌شناختی نیز تأثیر می‌گیرد، مسئله‌ای بحث‌برانگیز بوده است. رشتۀ مالی رفتاری به مسائلی توجه کرده و الگو‌های قیمت‌گذاری دارایی‌های جایگزینی را ارائه داده است که جنبه‌های رفتاری تصمیم‌گیری را در بر می‌گیرند. هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی تأثیر همزمان معیارهای تمایلات و رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران حقیقی بر قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای در 77 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1395 تا 1388 با روش داده‌های ترکیبی است. روش: به این منظور الگوی تجدیدنظرشدۀ پنج‌عاملی فاما و فرنچ با افزودن معیارهای تمایلات سرمایه‌گذار و رفتار معاملاتی سرمایه‌گذار فردی ایجاد شد. نتایج: نتایج تجربی نشان داد این دو عامل تأثیر بااهمیتی بر بازده مازاد در الگوی پنج‌عاملی دارند. در شرایطی که تمام سرمایه‌گذاران منطقی نیستند، تصمیم‌گیرندگان جوانب روان‌شناختی سرمایه‌گذار را برای درک چگونگی قیمت‌گذاری دارایی‌ها به کار می‌گیرند.

کلیدواژه ها:

الگوی پنج‌عاملی فاما و فرنچ ، مالی رفتاری ، تمایلات سرمایه‌گذار ، رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران فردی

نویسندگان

سیده زهرا نصیری

گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و ادرای، دانشگاه مازندران ، بابلسر ، ایران

یحیی کامیابی

گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • [1] حیدرپور، ف.، و تاری‌وردی، ی.، و محرابی، م. (1392). ...
  • 6 (1)، 13-1. ...
  • [2] خداپرست‌شیرازی، ج.، قاسمی، م.، و رحمان‌ستایش، ع. (1389). بررسی ...
  • [3] دستگیر، م.، و بزاز زاده، ح. (1385). تأثیر افشا ...
  • رفتار جمعی سرمایه گذاران در سطوح خرد و کلان و تأثیر آن در نوسان‌های بازار [مقاله ژورنالی]
  • [5] سرلک، ک.، علیپوردرویش، ز. و وکیلی‌فرد، ح. (1391). تأثیر ...
  • [6] کاردان، ب.، ودیعی، م.، و ذوالفقارآرانی، م. (1396). نقش ...
  • [7] کامیابی، ی.، راسخی، س.، و نصیری، ز. (1396). شاخص ...
  • 12 (24)، 171-149. ...
  • [8] مهرانی، ک.، و معدنچی‌زاج، م. (1397). آزمون اثر احساسات ...
  • [9] وکیلی‌فرد، ح.، فروغ‌نژاد، ح.، و خوشنود، م. (1392). ارزیابی ...
  • [10] Aharoni, G., Grundy, B., & Zeng, Q. (2013). Stock ...
  • [11] Akerlof, G. A., & Shiller, R. J. (2009). Animal ...
  • [12] Baker, M., & Stein, J. C. (2004). Market liquidity ...
  • [13] Baker, M., & Wurgler, J. (2006). Investor sentiment and ...
  • [14] Baker, M., & Wurgler, J. (2007). Investor sentiment in ...
  • [15] Barberis N., Shleifer A., & Vishny R. (1998). A ...
  • [16] Black, F. (1986). Noise. Journal of Finance, 41, 529-543. ...
  • [17] Brown, G. W., & Cliff, M. T. (2004). Investor ...
  • [18] Changsheng, H., & Yongfeng, W. (2012). Investor sentiment and ...
  • [19] Chen, H., Chong, T. T. L., & Duan, X. ...
  • [20] Chuang, V, Ch., Ouyang, L, Y., & Lo, W, ...
  • [21] Ciccone, S. (2003). Does analyst optimism about future earnings ...
  • [22] Dastgir, M., & Bazzazzadeh, H. R. (2006). The impact ...
  • [23] Davallou, M., & Papaei,S. (2017). Micro and macro herding ...
  • [24] Debata, B., Dash, S. R., & Mahakud, J. (2017). ...
  • [25] DeBondt W., & Thaler, R. (1987). Further evidence on ...
  • [26] DeBondt, W. F. M., & Thaler, R. (1985). Does ...
  • [27] DeLong, B., Shleifer, A., Summers, L. H., & Waldmann, ...
  • [28] Dhaoui, A. (2015). What does matter in economy today: ...
  • [29] Dhaoui, A., & Bensalah, N. (2017). Asset valuation impact ...
  • 16-28. doi: 10.1057/s41260-016-0027-2. ...
  • [30] Dhaoui, A., Bourouis, S., & Boyacioglu, M. A. (2013). ...
  • [31] Fama, E., & French, K. (1993). The cross-section of ...
  • [32] Fama, E., & French, K. (2015). A five-factor asset ...
  • [33] Han, B., & Kumar, A. (2013). Speculative retail trading ...
  • [34] He, Z., He, L., & Wen, F. (2019). Risk ...
  • [35] Hydarpur, F., Tariverdi, Y., & Mehrabi, M. (2013). Effect ...
  • 1-13. (In Persian). ...
  • [36] Jackson, A. (2003). The aggregate behavior of individual investors. ...
  • [37] Jones, C. (2001). A century of stock market liquidity ...
  • [38] Kamyabi, Y., Rasekhi, S., & Nasiri, Z. (2018). Investor ...
  • [39] Kardan, B., Vadeei, M. H., & ZolfagharArani, M. H. ...
  • (In Persian). ...
  • [40] Keynes, J. M. (1936). The general theory of employment ...
  • [41] Khodaparast Shirazi, J., Ghasemi, M. R., & Rahman Setayesh, ...
  • 1 (2), 27-51.(In Persian). ...
  • [42] Kim, T., & Ha, A. (2010). Investor sentiment and ...
  • [43] Kim, M., & Park, J. (2015). Individual investor sentiment ...
  • [44] Lao, L., Tian, Sh., & Zhao, Q. (2018). Will ...
  • [45] Lee, C. M. C., Shleifer, A., & Thaler, R. ...
  • [46] Lintner, J. (1965). Security prices, risk and maximal gains ...
  • [47] Mehrani, K., & Madanchi Zaj, M. (2018). The test ...
  • [48] Mokhtar, A. (2016). An empirical examination of the behavioral ...
  • [49] Novy-Marx, R. (2013). The other side of value: The ...
  • [50] Park, J. W., & Kim, M. H. (2014). Investment ...
  • [51] Sarlak, K., Alipour Dervish, Z., & Vakili Fard, H. ...
  • [52] Sharpe, W. J. (1964). Capital asset prices: A theory ...
  • [53] Shleifer, A., & Vishny, R. (1997). The limits of ...
  • [54] Vakilifard, H., Foroughnejad, H., & Khoshnood, M. (2013). Evaluation ...
  • [55] Walther, B. R., & Willis, R. H. (2013). Do ...
  • [56] Wilder, J. W. (1978). New concepts in technical trading ...
  • [57] Yang, C., & Gao, B. (2014). The term structure ...
  • [58] Yang, C., & Zhou, L. (2015). Investor trading behavior, ...
  • [59] Yang, C., & Zhou, L. (2016). Individual stock crowded ...
  • [60] Ying, C. (1966). Stock Market Prices and Volume of ...
    • نمایش کامل مراجع