استفاده از اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش به عنوان پراکسی برای هزینه معاملاتی در تعدیل مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای مبتنی بر مصرف
سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 261
فایل این مقاله در 30 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-11-44_012
تاریخ نمایه سازی: 7 بهمن 1399
چکیده مقاله:
هدف این مطالعه برآورد معیار اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش با استفاده از دادههای روزانه و به کاربردن این معیار به عنوان پراکسی برای هزینههای معاملاتی است. در ادامه با استفاده از این نوع هزینههای معاملاتی و ریسک نقدشوندگی به تعدیل مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای مبتنی بر مصرف پرداخته میشود. به منظور انجام آزمونهای تجربی، دادههای روزانه از 47 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و برای دوره 1388 تا 1396 جمعآوری میگردد. پژوهش مبتنی بر بیست پرتفوی است؛ که براساس معیارهای نقدشوندگی لئو، حجم معاملات، اندازه و گیبس ساخته میشود. نتایج این مطالعه نشان میدهد که مدل قیمت گذاری دارایی سرمایهای مبتنی بر مصرف سنتی عملکرد ضعیفی در توضیح بازدهی سهام مقطعی دارد و مدل CCAPM تعدیل یافته نسبت به مدل سنتی بخش بزرگتری از تغییرات بازدهی را توضیح میدهد. همچنین نتایج نشان میدهد که ورود متغیرهای هزینه معاملاتی و ریسک نقدشوندگی منجر بهبود عملکرد مدل CCAPM میشود.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
صدیقه علیزاده
گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سیستان و بلوچستان، زاهدان ایران
محمد نبی شهیکی تاش
گروه اقتصاد دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه سیستان و بلوچستان-زاهدان-ایران
رضا روشن
گروه اقتصاد، دانشکده ادبیات و علوم انسانی دانشگاه خلیج فارس، بوشهر، ایران