بررسی عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه و تأثیر آن بر قیمت سهام شرکت ها

ساختار سرمایه به معنی نحوه تأمین مالی شرکت، بر روی ارزش شرکت تأثیر می گذارد؛به عبارتی رابطه بین اجزای تشکیل دهنده ساختار سرمایه که آینده ای از اوراق قرضه و سهام برای تأمین مالی میباشد بر روی نتایج عملکرد شرکت ها تأثیر بسزایی دارد.برخی شرکت ها هیچ برنامه ی از پیش تعیین شده ای را برای ساختار سرمایه خود در نظر نمی گیرند و تنها بهتناسب تصمیمات مالی اتخاذ شده توسط مدیریت مالی، بدون هیچ گونه برنامه ریزی مشخصی اقدام به تغییرساختار سرمایه شرکت می کنند. یک شرکت باید ساختار سرمایه خود را به گونه ای برنامه ریزی نماید که قادرباشد میزان بهره وری و سودآوری از وجوه را حداکثر نموده و وضعیت خود را با سهولت بیشتری با تغییر شرایطوفق دهد . در بازار، جمع آوری و بکارگیری اطلاعات برای تغییر ساختار و استراتژی به منظور تشریح نوسانات(پویایی) قیمت سهام مورد بررسی قرار می گیرد.این مقاله، مکانیزم اثرات تمایلات سرمایه گذار و اطلاعات حسابداری رابر قیمت سهام مورد تجزیه و تحلیل قرارمی دهد. نتایج تجربی این مقاله حاکی از آن هستند که تمایلات سرمایه گذار می تواند رشد سود مورد انتظار ونرخ بازدهی لازم را تغییر دهد، و متعاقب آن باعت تأثیر گذاری بر قیمت سهام شود. همچنین اطلاعات حسابداریتمایلات سرمایه گذار می تواند قیمت سهام را تحت تأثیر قرار دهد. اطلاعات حسابداری برای سهام هایی باسودآوری ثابت، اطمینان بخش تر است در حالی که تمایلات سرمایه گذار، دارای یک تأثیر نامتقارن مشهود برقیمت سهام بوده و می بایست توجه بیشتری برای سهام هایی با عدم ثبات اطلاعات، به آن ها شود.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، قیمت سهام ، اطلاعات حسابداری ، سودآوری ، نقدشوندگی