عدم اطمینان، سرمایه گذاری و هزینه حقوق صاحبان سهام

عدم ثبات شرایط محیطی به تغییر در شرایط محیط عملیاتی که شرکت در آن فعالیت می کنند،برمی گردد. عدم اطمینان محیطی تصادفی و غیرقابل پیش بینی است. در واقع عدم اطمینان محیطیناتوانی در پیش بینی وقایع آینده است. عدم اطمینان محیطی تخصیص بهینه منابع به شرکت ها را کاهشمی دهد و تأثیر منفی بر سطح سرمایه گذاری شرکت دارد. همچنین پژوهش های پیشین نشان می دهندکه افزایش هزینه حقوق صاحبان سهام، نرخ سرمایه گذاری را کاهش می دهد. در نتیجه هدف پژوهشحاضر بررسی رابطه بین عدم اطمینان محیطی، هزینه حقوق صاحبان سهام و سرمایه گذاری است.پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت تحلیلی می باشد. برای جمع آوری داده های آن ازصورت های مالی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران نوین استفاده شده است. نمونه آماری پژوهش 120شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 الی 1396 می باشد.یافته های این پژوهش نشان می دهد که عدم اطمینان محیطی تاثیر معناداری بر سرمایه گذاری شرکتندارد. بین هزینه حقوق صاحبان سهام و سرمایه گذاری رابطه منفی و معناداری وجود دارد و این رابطهتوسط عدم اطمینان محیطی تعدیل می شود بنابراین فرضیه اول پژوهش رد می شود و فرضیه های دومو سوم تایید می شود.

کلیدواژه ها:

عدم اطمینان محیطی ، هزینه حقوق صاحبان سهام ، سرمایه گذاری