نقش جریان نقدی آزاد و حاکمیت شرکتی در سرمایه‌گذاری شرکت‌های دولایه

    هدف اصلی از این پژوهش، بررسی نقش و تأثیر جریان نقدی ­آزاد و ویژگی­های حاکمیت شرکتی، سرمایه­گذاری در سطح شرکت­های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار با ساختار راهبردی دولایه می­باشد. پژوهش موردنظر ازنظر هدف، کاربردی ­و طرح پژوهش از نوع نیمه تجربی و با استفاده از رویکرد پس­رویدادی است. همچنین با توجه به ماهیت داده­های پژوهش، از رگرسیون خطی چندمتغیره استفاده شده است. جامعۀ آماری شامل کلیۀ شرکت­های پذیرفته‌شده بورس ­اوراق بهادار با ساختار راهبردی دولایه است، بعد از بررسی شرایط با استفاده از فرمول کوکران و نمونه­گیری احتمالی طبقه­ای، حدود 152 شرکت از بانک­ها و مؤسسات مالی، اعتباری مختلف به دلیل سیستم دولایه بودن آن‌ها در بین سال­های 1392 ـ 1388 به‌عنوان نمونه انتخاب شدند. نتایج پژوهش نشان داد که­ رابطه معنادار و مثبتی بین جریان نقدی ­آزاد و سرمایه­گذاری بیش‌ازحد و رابطه منفی بین جریان نقدی آزاد و سرمایه­گذاری کمتر از حد وجود دارد و تأثیر کاهش­ سرمایه­گذاری بیش و کمتر ­از حد از طریق برخی ­از ویژگی‌های حاکمیت شرکتی به مراتب بیشتر است. بنابراین می­توان به مدیران، تحلیل­گران و سرمایه­گذاران پیشنهاد نمود که ­در هنگام­ بررسی ­صورت­های مالی شرکت­ها به مؤلفه­های حاکمیتی مانند ترکیب سهامداران  و  میزان جریان نقد آزاد توجه نمایند.

کلیدواژه ها:

تقارن اطلاعاتی ، جریان نقدی ، حاکمیت شرکتی ، بورس اوراق بهادار