اثر شوک های نامتقارن قیمت ارز و نفت بر بورس اوراق بهادار تهران

با توجه به گسترش تعاملات بازارها ی مختلف، ارتباطات میان بازارها بیش از پیش مورد توجه نظریه پردازان و پژوهشگران حوزه های مختلف قرار گرفته است. سرمایه گذاران همواره علاقه مند هستند سود ناشی از سرمایه گذاری را حداکثر و ریسک آن را حداقل نمایند . به همین جهت در این مطالعه به بررسی روابط و اثرات بین بازارسهام، قیمت نفت، نرخ ارز و شاخص بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. اکثر مطالعات قبلی در زمینه مدلسازی عوامل موثر بر بازارسهام در ایران با استفاده از روابط خطی بین عملکرد بازارسهام و متغیرهای کلان اقتصادی صورت گرفته است. بیشتر متغیرهای کلان اقتصادی دارای تاثیرات خطی نبوده و لازم است اثرات نامتقارن آنها بررسی شود. در این مطالعه به بررسی اثرات نامتقارن قیمت ارز و نفت بر بازارسهام ایران طی سالهای 2011 تا 2019 میلادی پرداخته و ارتباطات بلندمدت و کوتاه مدت بین قیمت نفت، ارز و بازارسهام با استفاده از رویکرد غیرخطی یا نامتقارن روش خودتوضیح با وقفه های توزیعی گسترده بررسی شده است. پارامترهای بلندمدت مدل مورد مطالعه اثرات نامتقارن بین قیمت ارز، قیمت نفت و عملکرد بازارسهام را تأیید میکند، درحالیکه پارامترهای کوتاه مدت مدل فقط تأثیر مثبت قیمت نفت را بر عملکرد بازارسهام تأیید میکند. همچنین در بلندمدت، ارتباط مثبت و معنیداری بین نرخ ارز و بازارسهام یافت شده است. با توجه به نتایج تجربی این مطالعه پیشنهاد میشود عدم تقارن اثرات متغیرها بر بازارسهام بررسی شود چرا که پیش بینی دقیق عملکرد بازارسهام در بلندمدت و کوتاه مدت میتواند اهمیت ویژهای برای سیاستگذاران و سرمایه گذاران داشته باشد.

کلیدواژه ها:

بازارسهام ، اثرات نامتقارن ، NARDL ، قیمت نفت ، بورس اوراق بهادار تهران.