ابزارهای مالی بازار سرمایه ایران و تاثیر نظام مالی اسلامی در ابداع و بکارگیری این ابزار در بازار داخلی

توسعه ی بازار سرمایه همبستگی مثبتی با رشد اقتصادی حال و آینده دارد و بعنوان یک کاتالیزور برای توسعه ی اقتصاد کشورها بشمار می رود.[1 ] با توجه به این نکته که بازارهای مالی و بالاخص بازار سرمایه در اقتصاد مدرن جایگاه و نقش برجسته ای داشته و در مرکزیت فرآیندهای اقتصادی قرار دارند، بطور طبیعی نیاز برای ایجاد و توسعه ی نوآوری ها در بازار سرمایه افزایش پیدا می کند.[2 ] یکی از اهداف اولیه ی دولت ها نیز، ایجاد و توسعه ی نوآوری ها در بازارهای مالی جهت ارتقای بهره وری و نیز افزایش کیفیت فعالیت های اقتصادیست[3 ] چون در دهه های اخیر، نوآوری های مالی و معاملاتی با برآورده نمودن انتظارات عرضه کنندگان و متقاضیان منابع مالی، تامین ثبات اقتصادی از طریق توزیع و انتقال ریسک، افزایش سطح رفاه اقتصادی با ارائه ی روش های موثر سرمایه گذاری و همچنین کاهش هزینه های واسطه گری مالی، نقش تعیین کننده ای را در توسعه ی بازار سرمایه و اقتصادهای مهم دنیا ایفا کرده است.[4 ] بر این اساس محققان همواره بر اهمیت محصولات و خدمات جدید در حوزه مالی تاکید نموده و این نوآوری ها را بعنوان یک موتور رشد اقتصادی قلمداد می کنند.[5 ] شاید بتوان گفت که هدف غائی نوآوری مالی، بهبود عملکرد اقتصاد واقعی از طریق افزایش کارآئی صنعت واسطه گری مالیست زیرا با ایجاد و توسعه ی نوآوری های مالی اعم از معرفی محصول جدید (ابزار، تکنیک و بازار)، بهبود محصولات جاری و یا ادغام ویژگی های چند محصول، واسطه گری مالی نیز کارآتر می شود.[4 ] به طور کلی از دیدگاه مالی، وظیفه و کارکرد اولیه ی سیستم مالی اینست که تخصیص و گسترش منابع اقتصادی را در هر مقطع زمانی و در محیط نااطمینان تسهیل کند.[2 ] در این میان نوآوری های مالی بعنوان موتور محرکه ی سیستم مالی، با بهبود عملکرد اقتصاد واقعی، باعث توسعه در سیستم مالی می شود. [4 ] این واضح است که سیستم مالی توسعه یافته، بهتر می تواند رشد اقتصادی را تشویق کند. بنابراین مرکزیت مالی در اقتصاد مدرن و اهمیت آن در رشد اقتصادی، بطور طبیعی نیاز برای نوآوری مالی را افزایش داده است. در ده ه های گذشته، رشد سریع نوآوری، آرایش خدمات در دسترس را برای مشارکت کنندگان و سرمایه گذران بازارهای مالی تغییر داده است.[ 6] پیشینه نشان می دهد که نوآوری های مالی و معاملاتی بخش بحرانی و ماندگار چشم انداز اقتصاد در دهه های گذشته بوده است.[7 ] در سال های اخیر نیز، جهانی سازی، نوآوری های تکنولوژیکی و افزایش رقابت بین المللی، باعث ایجاد روند رو به رشدی در افزایش تمرکز نهادی و جغرافیایی سیستم های مالی و بازارها گردیده.[8 ] رشد قابل توجه ی معاملات مالی در ایالات متحده در اوایل دهه ی 1980 ، منجر به ایجاد یک موج نوآوری درمحصولا مالی و فرآیندها شد. قبل از این زمان، تنها تعدادی از محصولا پوشش ریسک سنتی مثل قراردادهای فوروارد 1 استفادهو تعدادی از آتی ها 2 و اختیارها 3 در خارج ایالا متحده مبادله می شد] 8[ اما نوآوری های مدالی اواخدر دهده ی 1881 منجر به ظهور و پیدایش تعداد قابل توجهی از ابزارهای جدید شد که در واقع برای پوشش ریسک اعتباری در بدازار بوجود آمدند