یلدای سبز بورس؛ تحلیل اثر ریاضیات ارزی بر شاخص کل در ۳۰ آذر

امروز، ۳۰ آذر ۱۴۰۴، بازار سرمایه واکنشی مثبت به متغیرهای اقتصادی نشان داد و شاخص کل با عبور از سقف های قبلی، در ارتفاع ۳,۸۸۵,۰۷۲ واحد تثبیت شد. این تحرکات در آخرین روز پاییز، نگاه تحلیلگران بنیادی را به سمت تغییرات در فرمول های سودسازی شرکت ها جلب کرده است.

در ادامه، این تغییرات را صرفا از منظر داده های مالی و اثر بر ترازنامه(صورت وضعیت مالی) شرکت ها بررسی می کنیم.

۱. تابلوی خوانی بازار در ۳۰ آذر

داده های آماری امروز نشان دهنده تغییر محسوس در جریان نقدینگی است:

• شاخص کل: رشد بیش از ۲۴,۰۰۰ واحد.
• ارزش صف های خرید: ثبت عدد ۴,۴۴۲ میلیارد تومان که نشان دهنده برتری طرف تقاضا بر عرضه در نمادهای شاخص ساز است.

۲. آنالیز اثر نرخ ارز بر سودآوری (EPS)

مهم ترین عامل تغییر جهت بازار، تغییر در متغیرهای ورودی مدل های ارزش گذاری سهام است.

بر اساس داده های امروز ۳۰ آذر:

• نرخ بازار آزاد: در محدوده ۱۳۲,۲۰۰ تومان.
• نرخ مرکز مبادله (اسکناس): ۱۰۸,۷۳۴ تومان.

تفسیر مالی:

در تحلیل بنیادی، کاهش فاصله میان نرخ فروش ارز شرکت ها (نرخ مبادله) و نرخ بازار آزاد، مستقیما بر سرفصل درآمدهای عملیاتی شرکت های صادرکننده (پتروشیمی، فلزات و کانی ها) اثر می گذارد.

زمانی که مبنای محاسبه درآمد ارزی شرکت ها از اعداد پایین تر به کانال ۱۰۸ هزار تومان منتقل می شود، بدون نیاز به افزایش تیراژ تولید، مبلغ فروش ریالی در صورت های مالی افزایش می یابد. بازار سهام امروز در حال «پیش خور کردن» این افزایش سودآوری در گزارش های فصلی آینده بود.

۳. گذار از رشد اسمی به رشد سودآوری

تفاوت مهم تحرکات امروز با نوسانات گذشته در «کیفیت سود» است. رشد فعلی بازار ناشی از بهبود نسبت P/E (قیمت به درآمد) فوروارد است. به زبان ساده، چون مخرج کسر (سود شرکت ها) به واسطه اصلاح نرخ تسعیر ارز در حال بزرگ شدن است، قیمت سهام (صورت کسر) نیز برای حفظ تعادل، پتانسیل رشد پیدا کرده است.

نتیجه گیری تکنیکال

همگرایی نرخ های بازار در شب یلدای ۱۴۰۴، شفافیت را در تحلیل های مالی بالا برده است. برای سرمایه گذاران، این شرایط به معنای تمرکز بر سهم هایی است که ضریب همبستگی بالایی با نرخ های مرکز مبادله دارند و صورت های مالی آن ها بیشترین حساسیت مثبت را به این تغییرات نشان می دهد.