مقایسه مدل های انتخاب سهام جهت تشکیل پرتفوی از نظر برآورد بازده مورد انتظار، بازده واقعی آتی و ریسک آن ها در بورس اوراق بهادار تهران
- سال انتشار: 1392
- محل انتشار: ششمین کنفرانس توسعه نظام تامین مالی در ایران
- کد COI اختصاصی: IRFINANCE06_158
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 987
نویسندگان
استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد سنندج
استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد سنندج
استادیار دانشگاه کردستان
کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی -گرایش مالی
چکیده
هدف اصلی این مطالعه بررسی و مقایسه روش های انتخاب سهام در سه قالب مدل های فاما و فرنچ، بازده اضافی (نفاضلی) و CAPM بوده است. اجرای روش ها شامل سه مرحله: برآورد بازده مورد انتظار، ارزش گذاری سهام و تشکیل پرتفوی ها می باشد. برای ارزش گذاری سهام از روش گوردون استفاده گردیده و پس از تشکیل پرتفوی ها متغیرهای مورد نیاز جهت مقایسه روش ها محاسبه و برآورد شده اند. این تحقیق به صورت شبیه سازی در دوره زمانی 1378 تا پایان 1388 صورت گرفته است که شامل دو زیر دوره اول جهت استفاده از سری های زمانی برای برآورد متغیرهای لازم و زیر دوره دوم برای تشکیل و مقایسه پرتفوی ها می باشد. برآورد متغیرها جهت محاسبات و مقایسه آن ها در بیست نقطه زمانی صورت گرفته است. فرضیات تحقیق بر پایه روش تحقیق واهداف آن تدوین شده و از تمایم روش های آماری جهت آزمون فرضیه ها به صورت کامل استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد که مدل های مورد نظر در بورس اوراق بهادار قابل اجرا و معنی دار می باشند. با استفاده از آزمون های دیگری نتایج تحقیق از نظر معنی داری تفاوت آن ها مورد آزمون قرار گرفت. نتیجه تحقیق این بود که مدل های مورد نظر از نظر برآورد بازده مورد انتظار و بازده آتی و ریسک با یکدیگر تفاوت معنی داری داشته و هم چنین از نظر ایجاد آلفای تاریخی، واریانس، انحراف معیار و ضریب تغییرات با هم متفاوت می باشند. آزمون نهایی مقایسه سه روش مذکور با استفاده از معیارهای نیم واریانس و ضریب تغییرات صورت گرفت که در نهایت مشخص شد که نه تنها بین سه مدل تفاوت معنی داری وجود دارد، بلکه روش بازده اضافی به طور مشخصی عملکرد بهتری داشته است.کلیدواژه ها
بازده مورد انتظار، ارزش ذاتی، نیم واریانس، انحراف معیار، ضریب تغییراتمقالات مرتبط جدید
- بررسی رابطه فرهنگ سازمانی با بهره وری کارکنان شهرداری شیراز با نقش میانجی عملکرد سازمانی
- پیش بینی سطح فراشناخت کارکنان شهرداری شیراز بر اساس سبکهای هوش هیجانی
- بررسی تاثیر مهارتهای سخت و مهارتهای نرم بر عملکرد با نقش میانجی یادگیری سازمانی کارکنان سازمان آموزش و پرورش ناحیه البرز
- تاثیر آموزش مولفه های هوش هیجانی بر کاهش فرسودگی شغلی و ارتقاء سلامت روان پرستاران بخش ویژه
- بررسی تاثیر گرایش کارآفرینی بر تاب آوری سازمانی با میانجیگری هوش اجتماعی
اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.