Comparison of the Variance and Pricing Models

سال انتشار: 1398
محل انتشار: دومین کنفرانس بین المللی مدیریت،مهندسی صنایع، اقتصاد و حسابداری
کد COI اختصاصی: MIEACONF02_026
زبان مقاله: انگلیسی
تعداد مشاهده: 581

نویسندگان

Faculty Member of Shahrood Azad University

Ph.D. student of Islamic Azad University, Shahrood Branch, and faculty member of Binalood Institute of Higher Education

چکیده

In this study, we test the empirical pricing performance of Constant–Elasticity-of-Variance (CEV) option pricing model by Cox (1975, 1996) and Cox and Ross (1976) and compare the future results with those by Bakshi, Cao and Chen (1997). CEV model, introducing only one more parameter compared with Black-Scholes formula, improves the performance notably in all the tests of in-future future sample, out-of-future future sample and the stability of implied volatility. Furthermore, with a much simpler model, the CEV model can still performs better than the stochastic volatility model in short term and out-of-the-money categories. The empirical evidence also shows that the CEV model has similar stability of implied volatility those models tested by Bakshi, Cao and Chen (1997). Therefore, with much less implementation cost and faster computational speed, the CEV option pricing model can be a better candidate than much more complex option pricing models, especially when one wants to apply CEV process for pricing more complicated path-dependent options or credit risk models.

کلیدواژه ها

Pricing Model, Financial Market , risk models

مقالات مرتبط جدید

اطلاعات بیشتر در مورد COI

COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.