Beta anomaly in the stock market: is betting against beta a robust fact

  • سال انتشار: 1395
  • محل انتشار: کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع و مدیریت پایدار
  • کد COI اختصاصی: IESM03_016
  • زبان مقاله: انگلیسی
  • تعداد مشاهده: 667
دانلود فایل این مقاله

نویسندگان

Hooman Abdollahi

Department of Industrial Engineering, Karaj Branch, Islamic Azad University, Karaj, Iran.

Seyed Babak Ebrahimi

Department of Industrial Engineering, K. N. Toosi University of Technology, Tehran, Iran

Hamed Tayebi

Department of Industrial Engineering, Karaj Branch, Islamic Azad University, Karaj, Iran.

چکیده

While the positive relationship between beta of a stock and its future return is implied by CAPM, empirical literature does not support this proposition. The recent advancements in risk-return relationship have documented the beta anomaly, or better still betting against beta, as the most complicated anomaly in finance. In this paper, the authors study the robustness of betting against beta phenomenon in the stock market via investigating it on absolute return and risk-adjusted basis using US market data over the period 1984-2012. To do this, beta-sorted quintile portfolios are used to estimate beta beside four multi-factor models. The results obtained provide evidence for existence of betting against beta on risk-adjusted basis only. Implications, discussion, and future research directions are discussed at the end of the paper.

کلیدواژه ها

Systematic Risk; Beta; Abnormal risk-return relationship; CAPM; Financial engineering

مقالات مرتبط جدید

اطلاعات بیشتر در مورد COI

COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.