مدل پیشنهادی پرتفوی دارایی های با درآمد ثابت برای سرمایه گذاری در بورس ایران
- سال انتشار: 1402
- محل انتشار: فصلنامه نظریه های اقتصاد مالی، دوره: 4، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_MTHEC-4-1_002
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 181
نویسندگان
University of Tehran
General Department of Economic Affairs and Finance of Hamadan Province
University of Tehran
چکیده
در اکثر جوامع افراد سرمایه های اندک خود را در سبدی از اوراق یا دارایی های با ریسک پایین سرمایه گذاری می کنند. طراحی و ایجاد سبد دارایی هایی با درآمد ثابت به دلیل ریسک پایین نسبت به سبد سایر دارایی ها خاص سرمایه گذاران ریسک گریز، از قدرت فوق العاده درتنوع سازی سبد دارایی با منشاء همبستگی کلی با سایر دارایی ها (سهام و...) برخوردار است. تحریک بازار سرمایه و پیشگیری از رکود در بخش مالی اقتصاد، یکی از نتایج این مدل ازسرمایه گذاری است. ردیابی شاخص های اوراق یا دارایی های با درآمد ثابت درمقایسه با بازارهای سهام به دلیل تنوع بالای این اوراق مساله اصلی این تحقیق است ، ازاین رو یافتن شاخص های مناسب به منظور ایجاد سبد بهینه ازطریق تنوع بخشی بر پایه حد بین مدل متهورانه و محافظه کارانه با امکان تحلیل به عنوان ضرورت اصلی بورس ایران است که با شناسایی اقلام ۱۳گانه ماخذ از بازارهای پول و سرمایه متناسب با ظرفیت بخش مالی اقتصاد ایران منجر به طراحی و ارائه مدل پیشنهادی از سبد دارایی با درآمد ثابت بر مبنای اولیه الگوی مدرن مارکویتز و توسعه آن در این تحقیق است. نتایج نشان می دهد شاخص اوراق و دارایی های مالی با درآمد ثابت می تواند نشان دهنده بازده کل یا بازده قیمت اینگونه اوراق و دارایی های مالی باشد وشاخص بازده کل علاوه بر بازدهی ناشی از تغییرات قیمت، بازدهی ناشی از نرخ سود (نرخ سود پرداختی و تجمیعی) را در بردارد. دوره زمانی تعیین شده برای سبد دارایی پیشنهادی به عنوان حساسیت قیمت اجزاء سبددارایی نسبت به تغییرات بازدهی تا سررسید و بازدهی ناشی از نرخ سود، یک دوره کوتاه مدت یک سال و کمتر و با یک استثناء میل به سمت دوره ای میان مدت است. اوراق یا دارایی های مشمول شاخص از رتبه سرمایه گذاری بالا، کوپن سود ثابت و با حداقل ارزش اسمی مشخص برخوردار بوده و عملیاتی نمودن این مدل با وجود ساختار موازی حاکم دربازارسرمایه ازطریق تعدد روزافزون صندوق های سرمایه گذاری علاوه بر از بین بردن خاصیت محدودکنندگی آنها، تنوع بخشی سبد دارایی پیشنهادی را قوت بخشیده و جذابیت آن را برای ترغیب سرمایه گذاران خرد افزایش داده و می تواند ابزار مطمئن و پایداری برای تامین مالی بنگاه های تولیدی باشد.کلیدواژه ها
financial market, monetary instruments, stocks, sukuk, fixed income portfolio, بازار مالی, اوراق معادل پول, سهام, صکوک, پرتفوی دارایی های مالی با درآمد ثابتاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.