بررسی همبستگی پویای شرطی داراییهای منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH
عنوان مقاله: بررسی همبستگی پویای شرطی داراییهای منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH
شناسه ملی مقاله: JR_ATE-6-4_010
منتشر شده در در سال 1398
شناسه ملی مقاله: JR_ATE-6-4_010
منتشر شده در در سال 1398
مشخصات نویسندگان مقاله:
لیلا آرغا - فارغ التحصیل دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا
محمد مولایی - دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
محسن خضری - استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
خلاصه مقاله:
لیلا آرغا - فارغ التحصیل دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا
محمد مولایی - دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
محسن خضری - استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
یکی از ویژگیهای بازار مالی بخصوص بازار سهام تاثیرپذیری آن از سایر بازارهای مالی و غیرمالی است. از سوی دیگر، سرمایهگذاران همواره بدنبال تشکیل سبد دارایی هستند که با حفظ سطح بازده مورد انتظار، دارای حداقل ریسک باشد. در نتیجه درک ارتباط بازده سهام با سایر داراییها میتواند در تشکیل سبد بهینه داراییها برای سرمایهگذاران مفید واقع شود. مطالعهی حاضر به بررسی همبستگی پویا در داده های ماهانه بین بازده داراییهای منتخب داخلی و خارجی(نفت، صنعت، ارز و فلزات اساسی (کل، مس و فولاد)) با بازده شاخص قیمت سهام در ایران طی دورهی زمانی ۰۱/۱۳۸۰-۰۲/۱۳۹۶ با رویکرد DCC-FIAPARCH پرداخته است. بر اساس نتایج، ضریب همبستگی پویای شرطی بازده فلزات، تولیدات صنعتی و مس با بازده سهام از نظر آماری مثبت و معنادار است، در نتیجه نمیتوان با هدف پوشش ریسک؛ هر یک از این داراییها را با سهام در یک سبد به صورت یک موقعیت همسان (خرید یا فروش) قرار داد بلکه بدلیل ضریب مثبت همواره سهام با این داراییها باید در موقعیتهای مخالف قرار بگیرند. در ارتباط با سایر داراییها همبستگی شرطی بین آنها با بازده سهام معنادار نیست. بر همین اساس این داراییها میتوانند با سهام در یک سبد سرمایهگذاری قرار گیرند اما حضور این داراییها در سبد مذکور کمکی به کاهش ریسک سبد نخواهد کرد.
کلمات کلیدی: سهام, قیمت نفت, ارز, مس, فولاد, همبستگی شرطی پویا و DCC-FIAPARCH
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1140250/