بررسی رابطه اهرم مالی با ریسک سیستماتیک سهام عادی (B) شرکت های سهامی عام در ایران

این تحقیق با هدف بررسی و شناخت بخشی از فرایند ایجاد ریسک وارتباط آن با هزینه های مالی شرکت ها، در بورس اوراق بهادار کشور انجام شده است. در این تحقیق نخست مروری بر نظریه های موجود در بحث ساختار سرمایه و رابطه بین نسبت بدهی و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام شده است.و به دنبال آن پژوهش گر با جمع آوری اطلاعات مالی شرکت های سهامی عام یک نمونهء ۸۶ عضوی از میان ۱۲ صنعت انتخاب و دو فرضیهء مکمل را آزمون کرد. در آزمون فرضیهء اول که از مدل رگرسیون خطی، با تلفیق کلیه صنایع استفاده شد، نتیجهء حاصله دلالت بر عدم ارتباط معنی دار خطی و مثبت بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک داشت و در آزمون فرضیهء دوم، ابتدا شرکت های نمونه بر اساس شاخص ریسک تجاری با استفاده از آزمون LSDطبقه بندی شده و سپس تست اعتباروجود اهرم های متفاوت مالی در هر طبقهء ریسکی انجام شد (با استفاده از آزمون ANOVA) ، در نهایت ارتباط بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک شرکت ها در مورد هر کدام از گروه ها و طبقات ریسکی، با استفاده از آزمون مقایسهء انحرافات انجام گرفت. نتایجع این آزمون نیز بر عدم ، جود پراکندگی معنی دار در ریسک سیستماتیک شرکت ها، بعد از افزایش بدهی نسبت به قبل از افزایش بدهی، دلالت داشت.

کلیدواژه ها:

اهرم مالی ، بازار سرمایه ، بورس اوراق بهادار ، ریسک سیستماتیک