ارتباط بین سطح رقابت در بازار محصول و عدم تقارن اطلاعاتی؛ رویکرد مدل سازی معادلات ساختاری The Relationship between the Product Market Competition and Information Asymmetry; Structural Equation Modeling Approach

از آنجا که رقابت در بازار محصول یکی از عوامل تاثیرگذار در تصمیمات مدیران و سرمایه گذاران به شمار می­آید بنابراین از لحاظ تصمیمات درون­سازمانی و برون­سازمانی به عنوان یک مولفه بااهمیت در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی قابل مطالعه است. هدفمقاله حاضر، بررسی تاثیر رقابت در بازار محصول بر عدم تقارن اطلاعاتی می­باشد. به این منظور ۷۸ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به روش غربالگری جامعه آماری با رویکرد مد­ل­سازی معادلات ساختاری مورد بررسی قرار گرفتند. برای اندازه­گیری سطح رقابت از شاخص هرفیندال-هیرشمن و برای اندازه­گیری عدم تقارن اطلاعاتی از معیارهای شکاف قیمت پیشنهادی خریدوفروش سهام، اندازه شرکت، خطای پیش­بینی سود و فرصت­های رشد استفاده گردید. پس از اطمینان از توانایی سنجش متغیر عدم تقارن اطلاعاتی توسط نشانگرهای مدنظر و همچنین برازش مناسب الگوی اندازه­گیری و ساختاری پژوهش، نتایج نشان ­داد سطح رقابت در بازار محصول بر عدم تقارن اطلاعاتی تاثیر معنی­دار دارد؛ به عبارت دیگر، با افزایش سطح رقابت در بازار محصول، عدم تقارن اطلاعاتی کاهش می­یابد. نتایج پژوهش پیشنهاد می­کند نهادهای قانونی در راستای تمرکززدایی و ایجاد مکانیزم­هایی برای فراهم نمودن محیط رقابتی گام بردارند تا زمینه­ساز افشای مناسب اطلاعات توسط شرکت­ها شده و از این طریق عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سرمایه کمرنگو امنیت سرمایه­گذاران و جلب اعتماد آن­ها به بازار سرمایه افزایش یابد.The Relationship between the Product Market Competition and Information Asymmetry; Structural Equation Modeling Approach Akbar KananiRezvan HejaziMehrdad GhanbariBabak Jamshidi NavidReceived: ۰۱/ April /۲۰۲۱    Accepted: ۰۷/ June /۲۰۲۱ AbstractSince competition in the product market is one of the factors influencing the decisions of managers and investors, it is therefore considered as an important component in the reduction of information asymmetry in terms of insiders and outsiders decision making.The purpose of this study was to investigate the effect of competition in product market on information asymmetry.The statistical population of this research is the companies accepted in the TSE  by using structural equation modeling approach. In order to measure the level of competition, the Herfindahl-Hirschman index and to measure the information asymmetry, Bid-Ask criteria and firm size, earning forecast error and growth opportunities was used. After assuring the ability to measure the information asymmetry variable by the indicated indicators as well as the appropriate fit for the measurement and structural model of the research, the results indicate that the level of competition in the product market has a significant effect on the information asymmetry. In other words, with increasing competition in the product market, information asymmetry decreases.Keywords: Earning Forecast Error, Product Market Competition, Information Asymmetry, Growth Opportunities, Informed Traders.

کلیدواژه ها:

خطای پیش بینی سود ، رقابت بازار محصول ، عدم تقارن اطلاعاتی ، فرصت های رشد ، معامله گران آگاه