ارزیابی مدل های کانسلیم و پنج عاملی فاماوفرنچ در انتخاب سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
- سال انتشار: 1397
- محل انتشار: مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره: 9، شماره: 37
- کد COI اختصاصی: JR_FEJ-9-37_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 457
نویسندگان
استادیار گروه مدیریت، عضو هیئت علمی گروه مدیریت بازرگانی ، دانشگاه ارومیه، ایران
دانش آموخته مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
چکیده
پیش بینی نرخ بازدهی سهام همواره به عنوان یکی از مهمترین مباحث بازارهای مالی مطرح بوده است. در این پژوهش عملکرد مدلهای پنج عاملی فاماوفرنچ و مدل کانسلیم در انتخاب سهام برتر در بورس اوراق بهادار تهران مورد ارزیابی قرار گرفته شده است. در این پژوهش دادههای مربوطه از 105 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1388 تا 1394 گردآوری شده است. در این راستا ابتدا هریک از متغیرهای صرف ریسک بازار، صرف ریسک بازده سهام، اندازه، ارزش، سودآوری و سرمایه گذاری محاسبه شده و در مرحله دوم شرکتها را بر اساس متغیرهای بالا به دو دسته تقسیم کرده و در مرحله سوم با تشکیل پرتفوی 2×2×2×2 بر اساس بازدهی ماهیانه سهام، هریک از عاملهای اندازه ،بازار ،ارزش، سودآوری و سرمایهگذاری محاسبه شده است. همچنین در مدل CANSLIM پس از محاسبه هفت عامل کل دادهها به صورت صفر و یک در محیط نرم افزاری EXCEL طبقه بندی شده و در نهایت برای تجزیه وتحلیل دادهها از نرمافزار EVIEWS و STATA استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد بین دو مدل در انتخاب سهام با بازدهی بالا تفاوت معنادار وجود دارد و مدل پنج عاملی فاماوفرنچ در انتخاب سهام برتر توان توضیحدهندگی بالاتری نسبت به مدل کانسیلم دارد.کلیدواژه ها
بازده سهام, مدل پنج عاملی فاماوفرنچ, مدل کانسلیماطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.