مهدی اصغرزاده - دانش آموخته کارشناسی ارشد مدیریت مالی، گروه مالی و بانکداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.
محمد جواد سلیمی - گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران
مسلم پیمانی - گروه مالی و بانکداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران

شناخت متغیرهای توضیح­دهنده حرکت های قیمت سهام برای فعالان بازار سرمایه و محققان مالی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. سه دسته از متغیرهایی که به نظر می رسد در این زمینه حائز اهمیت می­باشند، عبارتند از: 1)متغیرهای بنیادی، 2)بازده های قیمتی گذشته سهام و 3)متغیرهای کلان اقتصادی. در پژوهش حاضر علاوه بر بررسی رابطه سه دسته متغیر ذکر شده با حرکت های قیمت سهام به صورت جداگانه در شرکت­های بورس اوراق­ بهادار تهران، نقش تکاملی متغیرهای ذکر شده و همچنین تفاوت نقش دو دسته متغیر اول در شرکت های بزرگ و کوچک بررسی شده است. براساس یافته های پژوهش هر سه دسته متغیر دارای رابطه معنی داری با حرکت های قیمت سهام هستند و متغیرهای بنیادی و بازده های گذشته قیمت سهام می توانند به عنوان متغیرهای مکمل به منظور توضیح حرکت­های قیمت سهام در نظر گرفته شوند. متغیر تغییرات نرخ رشد نیز دارای اهمیت بیشتری در شرکت های کوچک نسبت به شرکت های بزرگ به منظور تفسیر حرکت های قیمت سهام می باشد.

حرکت های قیمت سهام, بازده های گذشته قیمت سهام, متغیرهای بنیادی, متغیرهای کلان اقتصادی