بررسی رفتار پویا و ویژگیهای بازار سرمایه ایران با لحاظ شکست های ساختاری برون زا و درون زا

بازار سرمایه یکی از ارکان اصلی اقتصادی هر کشور میباشد که نقش اساسی در دستیابی به رشد و توسعه اقتصادی دارد که رشد و توسعه پایدار از مهمترین اهداف همه جوامع است لذا مطالعات پیرامون بازارهای مالی به خصوص بازار سرمایه از اهمیت بسیاری برخوردار است. بازار سرمایه در ایران نسبت به کشورهای توسعه یافته، گستردگی کمتری دارد به همین دلیل نیاز به بررسی های بیشتر در این حوزه احساس میشود. در این پایان نامه به بررسی پویا و ویژگیهای بازار سرمایه ایران با لحاظ شکستهای ساختاری درون زا و برون زا می پردازیم. برای این مطالعه داده های مربوط به شاخص کل سهام و تورم و تولید ناخالص داخلی از سال 1357 تا 1395 به صورت سالیانه مورد بررسی قرار گرفته است. شاخص سهام یکی از مهمترین شاخص های بازار سرمایه میباشد. در این تحقیق ابتدا آزمونهای ریشه واحد بدون شکست ساختاری و همچنین آزمونهای ریشه واحد با شکستهای ساختاری برای متغیرهای تحقیق اعمال شد که نتایج آن به تفصیل بیان شده است و جهت بررسی رابطه تعادلی بلندمدت بین متغیرهای الگو از آزمونهای همجمعی انگل-گرنجر و جوهانسن- جوسیلیوس بدون لحاظ شکست ساختاری و از آزمونهای هم جمعی گریگوری- هانسن و سایکنن لوتکیپول در حضور شکست ساختاری استفاده گردیده است. نتایج آزمونهای هم جمعی در غیاب شکست ساختاری بیانگر عدم وجود رابطه تعادلی بلندمدت بین متغیرها است در حالی که نتایج آزمونهای هم جمعی در حضور شکست ساختاری نشان دهنده وجود رابطه تعادلی بلندمدت بین متغیرهای الگو میباشند نتایج حاصله نشان می دهد که با حضور شکستهای ساختاری درونزا رابطه بلندمدت معنی دار بین متغیرهای شاخص کل بورس و تورم و تولید ناخالص داخلی وجود دارد. با توجه به وجود رابطه بین تورم و شاخص کل بورس اوراق بهادار پیشنهاد میشود در شرایط تورمی بهترین مسیر سرمایه گذاری، هدایت سرمایه به سوی بازار سرمایه میباشد. و همچنین به سرمایه گذاران و فعالان بازار بورس ایران توصیه میشود همواره تحرکات متغیرهای کلان اقتصاد کشور از جمله تورم و تولید ناخالص داخلی را رصد کنند و همچنین سیاست های اقتصادی بلند مدت کشور را برای انجام معاملات خود بررسی کنند.