تاثیر ریسک آشفتگی مالی بر اثر اندازه و اثر ارزش
- سال انتشار: 1394
- محل انتشار: فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، دوره: 3، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_JFMZ-3-1_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 565
نویسندگان
دانشیار گروه حسابداری دانشگاه اصفهان
کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه اصفهان
چکیده
در چند دهه اخیراثر اندازه و ارزش به عنوان دو عامل اثرگذار بر بازده سهام شرکت ها مورد توجه بودهاند. بدین صورت که سهام شرکت های با اندازه کوچک، بازده بیشتری نسبت به سهام شرکت های بزرگ کسب کرده و همچنین سهام شرکت های با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بالا، بازده بیشتری نسبت به سهام شرکتهای دارای نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار پایین کسب کرده اند. در این پژوهش تاثیر ریسک آشفتگی مالی بر اختلاف بازده پرتفوی سهام شرکت های کوچک و بزرگ و همچنین اختلاف بازده پرتفوی سهام شرکت های با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بالا و پایین مورد بررسی قرار گرفته است. برای بررسی این موضوع، نمونه ای شامل 128 شرکت در دوره زمانی 1383 تا 1389 مورد مطالعه قرار گرفته است. برای بررسی فرضیههای پژوهش، از مدل سه عاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده شده است. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می دهد که در دوره زمانی مورد بررسی، واکنش کمتر از اندازه به ریسک آشفتگی مالی، ریسک عامل اندازه شرکت و ریسک عامل ارزش شرکت در بازار سهام ایران وجود دارد. اما واکنش کمتر از اندازه به ریسک عامل اندازه و عامل ارزش، ارتباط معناداری با واکنش کمتر از اندازه به ریسک آشفتگی مالی ندارد.کلیدواژه ها
ریسک آشفتگی مالی, اثر اندازه, اثر ارزش, مدل سه عاملی فاما و فرنچ(1993)اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.