بررسی ارتباط بهره وری سرمایه، سود هر سهم و نسبت قیمت به سود هر سهم با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار
- سال انتشار: 1388
- محل انتشار: دوفصلنامه توسعه و سرمایه، دوره: 2، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_KJDC-2-1_007
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 574
نویسندگان
دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران.
دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران.
چکیده
هدف اصلی سرمایه گذاری، کسب بیشترین بازده است. سرمایهگذاران در پی معیارهایی هستند که آن ها را در تشخیص بازده سرمایهگذاری راهنمایی کند. سود حسابداری و مشتقات آن از جمله معیارهایی است که برای پیش بینی بازده، ارائه و مورد استفاده قرار گرفته اند. در این مقاله، معیار جدیدی تحت عنوان بهره وری سرمایه ارائه شده است. بهره وری سرمایه، نسبت ارزش افزوده بر دارایی های سرمایه گذاری شده است. بر حسب اینکه نسبت ارزش افزوده به کدام یک از گروه دارایی های سرمایهگذاری شده (سرمایه در گردش، دارایی های عملیاتی یا کل دارایی ها) محاسبه شود. مدل اندازهگیری بهرهوری سرمایه متفاوت است. برای نشان دادن این موضوع، که معیار ارائه شده دارای محتوای اطلاعاتی، و از کارآیی لازم برخوردار است، رابطه آن با بازده سهام بررسی شده است. هم چنین برای مقایسه محتوای اطلاعاتی بهرهوری سرمایه و سود، رابطه بهرهوری سرمایه با بازده سهام، رابطه سود هر سهم و نسبت قیمت به سود هر سهم (به عنوان مشتقات سود) با بازده سهام با یکدیگر مقایسه شده است. هم چنین برای مقایسه محتوای اطلاعاتی الگو های مختلف محاسبه بهرهوری سرمایه با یکدیگر، رابطه آنها با بازده سهام با یکدیگر مقایسه شده است. نتایج نشان می دهد که بین همه الگو های اندازه گیری بهرهوری سرمایه و تغییرات بازده سهام، ارتباط معناداری وجود دارد. اگر بهرهوری سرمایه بر اساس کل دارایی ها اندازهگیری شود، رابطه نزدیکتری با تغییرات بازده سهام دارد. بنابراین محتوای اطلاعاتی بهرهوری سرمایه بر اساس کل دارایی ها بیشتر از سود هر سهم و نسبت قیمت به سود هر سهم است. با این حال، بین ضریب همبستگی الگوهای مختلف اندازه گیری بهره وری سرمایه و تغییرات بازده، اختلاف معناداری وجود ندارد. بنابراین محتوای اطلاعاتی الگو های مختلف اندازه گیری بهره وری سرمایه تفاوتی با هم ندارد.کلیدواژه ها
بهره وری سرمایه, سود هر سهم, نسبت قیمت به سود هر سهم, ارزش افزودهاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.