ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

آزمون تجربی تئوری قیمت گذاری آربیتراژ با رویکرد ریسک نامطلوب (D-APT) در بورس اوراق بهادار تهران

محل انتشار: پژوهشهای مدیریت عمومی، دوره: 9، شماره: 34
سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 396

فایل این مقاله در 26 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/861755

شناسه ملی سند علمی:

JR_MR-9-34_011

تاریخ نمایه سازی: 11 خرداد 1398

چکیده مقاله:

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل تعمیم یافته از تئوری قیمت گذاری آربیتراژ، تحت عنوان تئوری قیمت گذاری آربیتراژ نامطلوب، با استفاده از مفاهیم انحراف معیار نامطلوب و بتای نامطلوب است. این پژوهش با دربرگرفتن بازدهی 97 سهم مورد معامله در بورس اوراق بهادار تهران و متغیرهای کلان اقتصادی، به ارزیابی رابطه بین بازدهی تعدیل شده و بتای نامطلوب در دوره 1384 تا 1393 به روش پانل دیتا پرداخته است. یافته های پژوهش بیانگر وجود رابطه معنی داری متغیرهای نرخ ارز، شاخص بورس، نرخ تورم مصرف کننده و نرخ سپرده گذاری با بازدهی سهام است و ضرایب هر کدام به ترتیب عبارت­اند از  0.45-، 0.20، 1.12 و 2.02- ؛ به طوری که نرخ ارز و نرخ سپرده گذاری رابطه منفی و شاخص بورس و نرخ تورم مصرف کننده رابطه مثبتی با بازدهی سهام داشته و مجموعا 27.17 درصد از تغییرات بازدهی سهام را توضیح می دهند. یافته­های تحقیق موید عدم کارایی کافی تئوری قیمت گذاری آربیتراژ در بورس اوراق بهادار تهران می­باشد.

کلیدواژه ها:

تئوری قیمت گذاری آربیتراژ ، تئوری قیمت گذاری آربیتراژ نامطلوب ، بتای نامطلوب ، نیم واریانس

نویسندگان

مسلم مرادزاده

دانشجوی دکتری مدیریت ، دانشگاه سیستان و بلوچستان

محمد نبی شهیکی تاش

استادیار دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان،

محمد اسماعیل اعزازی

استادیار دانشکده مدیریت و اقتصاد ، دانشگاه سیستان و بلوچستان

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Azeez, A.A., & Yonezawa, Y. (2006). Macroeconomic factors and the ...
  • Baghdadabad, M. R. T., & Nor, F. M., Ibrahim, I. ...
  • Baghdadabad, M. R., & Glabadanidis, P. (2014). An Extensile Method ...
  • Baghdadabad, M. R., Glabadanidis, P. (2013). Evaluation of Malaysian Mutual ...
  • Bookstaber, R., & Clarke, R. (1985). Problems in Evaluating the ...
  • Brealey, R. A., Myres S. C., Allen, F. (2011). Principles ...
  • Dastgir, M., Sajjadi, H., Khodadadi, V., & Khalili, P. (1388). ...
  • Elton, E. J., & Gruber, M. J. (1988). A Multi-Index ...
  • Estrada, J. (2002). Systematic Risk in Emerging Markets: The D-CAPM, ...
  • Estrada, J. (2004). Mean-Semivariance Behaviour: An Alternative Behavioural Model, Journal of ...
  • Estrada, J. (2007). Mean-Semivariance Behavior: Downside Risk and Capital Asset ...
  • Gan, Xianghua, Suresh, P. S., Houmin Y. (2005). Channel Coordination ...
  • Gay Jr, R. D. (2008). Effect of Macroeconomic Variables on Stock ...
  • Ghalibaf Asl, H., & Izadi, M. (1393). investigating the relationship ...
  • Gholamiparvar, A. (1390). testing the conditional model of arbitrage in ...
  • Ghuadir, M. M. (2012). The Effect of Macroeconomic Variables on ...
  • Harding, M. C. (2008). Explaining the Single Factor Bias of ...
  • Harvey, C. R., Siddique, A. (2000). Conditional Skewness in Asset ...
  • Kallio, M., Ziemba, W. T. (2007). Using Tucker’s Theorem of ...
  • Liu, M. H., Shrestha, K. M. (2008). Analysis of the ...
  • Markowitz, H. M. (1959). Portfolio selection: efficient diversification of investments, ...
  • Mohseni Demne, G. (1386). How to test the arbitrage pricing ...
  • Post, T., & Van Vliet, P. (2006). Downside risk and ...
  • Raee, R., & Khosravi, A.R. (1386). explaining the pricing model ...
  • Roll, R., & Ross, S. A. (1984). The Arbitrage Pricing ...
  • Ross, S. A. (1976). The Arbitrage Theory of Capital Asset ...
  • Sadorsky, P., & Henriques, I. (2001). Multifactor Risk and the ...
  • Sajjadi, H., & Farazmand, H. (1390). using  the arbitrage pricing ...
  • Sajjadi, H., Farazmand, H., & Sufi. H.A. (1389). the investigation ...
  • Tayyebnia, A., & Sourani, D. (1392). macro-economic factors and some ...
  • Tehrani, R., Islami Bidgoli, Gh., & Veisizadeh, S. (1391). performance ...
  • Vakilifard, H.R., & Zarei, A. (1388). studying  the ability of ...
  • Yang, Y., Tan, Z., & Zou, J. (2010). Applicability of ...
    • نمایش کامل مراجع