بررسی ارتباط بین جریان نقد آزاد و تصمیمات سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران قبل و بعد ازبحران مالی جهانی

واحدهای تجاری برای تصمیمات سرمایه گذاری، باید جریان نقد آزاد را با توجه به محدودیت منابع، مورد توجه قراردهند. این امر از طریق روشهای ارزیابی طرحها از جمله روش ارزش فعلی خالص، انجام می شود. طبق این روش سرمایه گذاریدریک یا چند طرح درصورتی توجیه پذیر خواهد بود که ارزش فعلی خالص آن طرح، مثبت باشد (کلین و همکاران، 3102).بنابراین پذیرش طرحهایی با ارزش فعلی خالص منفی، منجر به سرمایه گذاری بیش از حد و در نتیجه بهینه نبودنسرمایه گذاری میشود .یکی از عوامل موثر در ایجاد سرمایه گذاری بیش از حد، جریان نقد آزاد در واحد تجاری است .جریاننقد آزاد از این حیث دارای اهمیت است که به شرکت اجازه میدهد تا فرصت هایی را جستجو کند که ارزش سهامدار را افزایشمیدهد .بدون در اختیار داشتن وجه نقد، توسعه ی محصولات جدید، انجام تحصیل های تجاری، پرداخت سودهای نقدی بهسهامداران و کاهش بدهی ها امکان پذیر نمیباشد .از طرف دیگر، وجه نقد باید در سطحی نگهداری شود که بین هزینه ینگهداری وجه نقد و هزینه ی وجه نقد ناکافی تعادل برقرار شود ( چو و همکاران، 2012).