بتول کشاورز - دانشجوی کارشناسی ارشد ، گروه مدیریت دولتی گرایش مالی ، واحد قزوین ، دانشگاه آزاد اسلامی ، قزوین ، ایران
مهدی بشکوه - استادیار گروه حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی ، قزوین ، ایران

ضریب واکنش سود، بازده غیره منتظره بازار را در واکنش به اجزاء غیر منتظره سود گزارش شده توسط شرکتی که اوراق بهادار منتشر کرده است را اندازه گیری می کند. به عبارت دیگر، ضریب واکنش سود، حساسیت بازار به اعلان سود را بوسیله ضریب شیب رگرسیون بین بازده های غیر عادی و سودهای غیرمنتظره را اندازه‎گیری می کند. واکنش های متفاوت سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات سود، موجب واکنش های متفاوت بازار می گردد، اما دلایل واکنش های متفاوت بازار چیست برای بررسی این موضوع، اطلاعات 73 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1385 تا 1394، استفاده شد. نتایج آزمون فرضیه ها بیانگر این است که، شرکت هایی که استراتژی افزایش درآمد دارند، نسبت به شرکت هایی که استراتژی کاهش هزینه دارند، ضریب واکنش سود بزرگتری دارند. علاوه بر این، می توان گفت، شرکت هایی که از استراتژی افزایش درآمد و سود عملیاتی و استراتژی کاهش هزینه و افزایش سود غیرعملیاتی استفاده می کنند، نسبت به شرکت هایی که استراتژی افزایش درآمد و سود غیر عملیاتی و استراتژی کاهش هزینه و افزایش سود عملیاتی دارند، ضریب واکنش سود بزرگتری دارند. نتایج تکمیلی تحقیق نشان داد، مدل پنج عاملی فاما و فرنچ نسبت به مدل سه عاملی، توانایی بیشتری در ارزیابی رابطه بین متغیرهای این تحقیق دارد.

ضریب واکنش سود، استراتژی شرکت، بازده غیر عادی، مدل فاما و فرنچ