بررسی رابطه دارایی نامشهود و سیاست های تامین مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل ارزش نامشهود محاسبه شده

در اقتصاد دانش محور جهانی، دارایی های فیزیکی رفته رفته جای خود را به دارایی های نامشهود می دهند و ساختار دارایی شرکت ها را باتغییرات اساسی روبرو می کنند. یکی از مشکلاتی که شرکت ها پس از تغییر این چنینی در ساختار دارایی هایشان با آن مواجه می شوند، بحث سیاست های مالی و تامین مالی طرح ها و سرمایه گذاری ها با توجه به دارایی های نامشهودشان می باشد. اکثر دارایی های فیزیکی که شرکت ها از آنها در امر تولید بهره می گیرند، می توانند در ضمانت بدهی های شرکت قرار داده شوند و به نوعی از تعهدات مالی شرکت ها حمایت نمایند. به همین خاطر، تحقیقات بسیاری از وجود رابطه مثبت بین دارایی های فیزیکی شرکت وسطح اهرم آن حکایت میکنند. در پژوهش حاضر، ابتدا با استفاده از مدل ارزش نامشهود محاسبه شده، میزان واقعی دارایی های نامشهود شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران برآورد می شود و به دنبال آن رابطه این دارایی ها با سیاست های مالی شرکت بررسی میگردد. برای انجام این آزمون از روش داده های تابلویی در دوره زمانی 1388 تا 1393 و با حجم نمونه 63 شرکت فعال در بورس استفاده شده است. نتایج گویای این است که دارایی های نامشهود رابطه معناداری با سیاست های تامین مالی شرکت ها دارد.

کلیدواژه ها:

دارایی نامشهود ، ارزش نامشهود محاسبه شده ، سیاست های تامین مالی ، بنگاه اقتصادی ، بورس اوراق بهادار تهران