میلاد مرادمندجلالی - کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشگاه خاتم
خدیجه حسنلو - عضو هییت علمی، دانشگاه خاتم

هدف از پژوهش حاضر، بحث روی ریسک سیستمیک بهوسیله ارزیابی این موضوع است که تا چه حدبحرانهای ایجاد شده در بخشهای مالی مختلف شامل بخش بانکداری، بیمه و شرکتهای سرمایهگذاری میتوانند در ریسک کل سیستم مالی گسترش یابند. برای این منظور، از روش اندازهگیری تغییرات ارزش درمعرض خطر شرطی مبتنی بر بازده بخشهای مالی موردنظر استفاده شده است و مقدار آن با استفاده از رگرسیون چندکی برآورد شده است. همچنین بهمنظور بررسی معنیداری وجود ریسک تحمیل شده از سوی موسسات مالی به سیستم مالی و دستیابی به یک رتبهبندی از بخشهای مالی سهیم در ریسکسیستمیک از آزمون کولموگروف- اسمیرنوف دو نمونهای استفاده شده است. در این پژوهش، تعداد 24 مورد از موسسات مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سالهای 94-1390انتخاب شدهاند. نتایج حاکی از آن است که هر سه بخش بانکی، بیمه و شرکتهای سرمایهگذاری در طول این دوره زمانی، بهطورمعنیدار در ریسک سیستمیک سیستم مالی ایران سهیم هستند و شرکتهای سرمایهگذاری بیشترین سهم را در ریسک سیستمیک دارند و پس از آن به ترتیب، بخشهای بانکداری و بیمه قرار میگیرند

ریسک سیستمیک، تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی، رگرسیون چندکی، آزمون کولموگروف-اسمیرنوف دونمونهای