ساختار سرمایه، نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران

ساختار سرمایه و عوامل موثر بر آن و موضوعات مربوط به آن بیش از نیم قرن است که ذهن محققین مالی و اقتصادی را به خود مشغول کرده است. هدف تحقیق حاضر نیز بررسی تاثیر نگهداشت وجه نقد بر ساختار سرمایه و تاثیر ساختار سرمایه و نگهداشت وجه نقد بر ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. بهمنظور انجام تحقیقاز بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 135 شرکت را که در بین سالهای 1388 تا 1393 بهطورپیوسته عضو بورس بودهاند، انتخاب نموده و با استفاده از روش دادههای ترکیبی در این بازه زمانی مورد آزمون قرار گرفته-اند. بهمنظور آزمون دادهها از آزمونهای لوین، لین و چو، آزمون ایم، پسران و شیم استفاده شد. برای آزمون فرضیهها نیز از روش رگرسیون چندمتغیره با روش برآورد حداقل مربعات معمولی استفاده شد.نتایج آزمونها نشان داد که بین ساختارسرمایه و نگهداشت وجه نقد ارتباط معنادار وجود دارد. اما بین اجزا ساختار سرمایه )بدهی کوتاهمدت و بدهی بلندمدت( و نگهداشت وجه نقد رابطهای مشاهده نگردید. همچنین مدل ارایه شده برای بررسی تاثیر توام ساختار سرمایه و نگهداشت وجه نقد بر ارزش شرکت مورد تایید قرار نگرفت

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، نگهداشت وجه نقد ، ارزش شرکت ، تیوری توازی ایستا ، اهرم مالی