علیرضا مومنی - استادیار دانشگاه پیام نور تهران
کورش یاری - دانشجوی پیام نور تهران غرب

مشاهدات مختلفی که هر کدام به نوعی در تناقض با فرضیه بازار کارا است پژوهشگران را بر آن داشته است تا با کمک روشهای علمی، فرضیه های دیگری را نیز بررسی کنند. بخش مهمی از این تحقیقات امروزه با عنوان مدیریت مالیرفتاری شکل گرفته است که رویکرد نوینی برای تبیین برخی از مسایل ناشناخته است. استراتژیهای نیروی حرکت یکی از شاخه های تحقیقاتی در حوزه مدیریت مالی رفتاری است ، لذا هدف از این تحقیق، تعیین رابطه بین رانشهای پس از اعلامسود و مجزا بودن اطلاعات در شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. پژوهش موردنظراز جهت هدف، یک پژوهش کاربردی است. ازلحاظ نوع طرح پژوهش به جهت تکیهبر اطلاعات تاریخی، پس رویدادی است و روش استنتاج آن استقرایی و از نوع همبستگی میباشد. پژوهش حاضر شامل یک فرضیه اصلی میباشد. جامعهمطالعاتی پژوهش حاضر شرکتهای دارویی پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در طی یک دوره هفت ساله )سالهای 1394-1388 ( میباشد. درنهایت با توجه به محدودیتهای پژوهش و با استفاده از روش حذف سیستماتیک، - اطلاعات مربوط به 20 شرکت دارویی جمعآوری گردید. نتایج برآورد رگرسیونی حاکی از رابطه معکوس بین رانشهای پس از اعلام سود و مجزا بودن اطلاعات در شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بود. بر مبنای این نتایج مشخص شده است که با رانشهای پس از اعلام سود ؛ مجزا بودن اطلاعات کاهش یافته است. نتایج بهدستآمده در این پژوهش با مستندات اشارهشده در چارچوب نظری تحقیق و ادبیات مالی مطابقت دارد

رانشهای پس از اعلام سود ، مجزا بودن اطلاعات ،واکنش سرمایه گذاران ، بورس اوراق بهادارتهران