رقیه افشاری - گروه مدیریت موسسه آموزش عالی نوین- اردبیل- ایران

موضوع پژوهش بررسی تاثیر افشای سرمایه فکری بر هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه مورد مطالعه شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (122 شرکت فعال در طی 5 سال) بوده و قلمرو زمانی پژوهش شامل یک دوره پنج ساله براساس صورت های مالی سال های 1387 الی 1391 شرکت های مورد مطالعه است. این پژوهش شامل یک فرضیه اصلی می باشد که به سه فرضیه فرعی تفکیک می باشد که جهت آزمون فرضیات از آزمون رگرسیون پانلی چند متغیره استفاده شده است. با توجه به نتایج آزمون فرضیات پژوهش، کارایی سرمایه فکری بر هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت ها تاثیر مثبت معنی داری دارد. همچنین در رابطه با اجزای سرمایه فکری می توان گفت کارایی سرمایه ساختاری و فیزیکی بر هزینه حقوق صاحبان سهام تاثیر مثبت و معنی داری دارد اما کارایی سرمایه انسانی بر هزینه حقوق صاحبان سهام تاثیر معناداری ندارد. بطور کلی می توان تغییرات هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت ها را با کارایی سرمایه فکری توضیح داد. لذا واحدهای تجاری جهت تاثیرگذاری بر قیمت سهام (ارزش بازار سهام) می توانند با استفاده بهینه از تمام منابع به اهداف خود نایل گ شته و همچنین منجر به ایجاد ارزش نمایند. بطور کلی واحدهای تجاری جهت افزایش ارزش خود می توانند بر سرمایه فکری خود تمرکز نمایند چنانچه کارایی سرمایه فکری مطلوب باشد. ارزش آن واحد تجاری نیز از دیدگاه سهامداران و سرمایه گذاران بیشتر خواهد شد. لذا بر روی قیمت سهام نیز تاثیر خواهد گذاشت.

کارایی سرمایه فکری، کارایی سرمایه انسانی، کارایی سرمایه ساختاری، کارایی سرمایه فیزیکی، هزینه حقوق صاحبان سهام